盛新锂能：2023年净利润同比下滑87.4%，非洲矿开始放量改善可期，华福证券维持其“买入”评级。

华福证券发布的报告显示，盛新锂能2023年营业收入为79.5亿元，同比下降34.0%，归母净利润为7.0亿元，同比大幅下滑87.4%，而扣非后归母净利润仅为1.3亿元，同比下降97.7%。2024年第一季度，公司实现营业收入12.1亿元，同比下降56.4%，归母净利润亏损1.4亿元，同比下降131.0%，但环比亏损有所减小。

2023年业绩下滑主要因矿盐价格差异导致公司业绩承压。锂盐产量为5.67万吨，同比增加19.0%，销量为5.29万吨，同比增加11.5%；然而，锂精矿和碳酸锂的价格分别下降17.3%和46.7%，令公司毛利率下降48.17个百分点至11.9%。

公司拥有丰富的自有锂资源，预计未来盈利改善可期。四川奥伊诺矿业和津巴布韦萨比星矿已达产，阿根廷盐湖项目也在推进中，而四川惠绒矿业木绒锂矿探明Li2O资源量为98.96万吨，未来有望大幅改善公司生产成本。

此外，公司在海外冶炼产能布局上也有积极进展。印尼盛拓项目预计2024年上半年建成投产，将成为中国在海外投资的首个大型锂盐项目。

报告预计，随着成本优化和自有资源的放量，盛新锂能2024年至2026年归母净利润分别为8.38亿元、8.44亿元和13.48亿元。尽管存在锂价波动和海外政策等风险，华福证券仍维持对该公司的“买入”评级。