伴随宏观调控政策落地发力，海外扰动进一步降低，国内经济不断企稳回升向好。资本市场改革举措不断推进，在较低的估值水平下，A股投资价值越来越受到海外投资者的关注。
海外投资机构纷纷看多A股配置价值
随着一季度中国经济增速超市场预期、新“国九条”落地，包括富达国际在内的多家外资机构接连看好A股。同时，伴随着上市公司一季报的披露，QFII（合格境外机构投资者）现身在多家公司的前十大流通股股东的名单里，增持态势明显。
与此同时，北向资金通过陆港通近期也大幅净流入A股。据统计，截至4月底，外资已经连续三个月增持中国股票。4月26日当天北向资金净流入224.49亿元，创下历史新高。截至5月13日，今年以来北向资金净买入金额达到744.95亿元，超过2023年全年北向资金净流入总额。（数据来源：Wind）
高频数据回暖，经济企稳向好态势持续巩固
外资不断加码A股的背后是国内宏观经济不断企稳向好。高频数据显示， 4月份物价数据，CPI同比回升至0.3%，PPI同比降幅收窄至2.5%。4月制造业PMI在季节性因素影响下，温和回落0.4个百分点至50.4%，仍优于市场预期，连续两个月位于扩张区间。（数据来源：Wind）
宏观政策定调更加积极，资本市场改革不断推进
从政策面来看，宏观定调更加积极，富达基金多资产团队认为：“4月30日中央政治局会议召开，我们认为政策定调更为积极。财政、货币端均提出要加码发力。对市场非常关注的房地产行业，会议提出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。在政治局会议后北京、上海、南京、西安多地进一步优化调整住房政策，我们预计未来跟随市场的变化，相关政策将进一步完善、落地。”
除宏观经济不断回暖外，资本市场的改革举措也提升了全球投资者的信心。“新国九条”更加强调了加大上市公司分红监管及股份回购，也进一步增加了海外投资者信心。
内需仍需改善，重点关注高股息、出口出海投资机会
站在当前时点，我们应如何看待经济形势以及怎样把握后市投资机遇？富达基金股票部副总监，富达传承6个月股票$富达传承6个月股票C(OTCFUND|017932)$及富达悦享红利优选混合的基金经理周文群分享了她的观点。
经济呈现不平衡的状态，整体内需仍需进一步改善。
“中国的经济活动在修复的进程中，经济数据已显现出一些积极变化。但同时我们也关注到，在高质量发展的背景下，经济新旧动能转化的过程中，经济也呈现出不平衡的状态，例如房地产对经济的拖累仍然存在，整体内需有待随着政策发力进一步改善。”
高股息板块确定性更强，在低利率市场环境下，股息率的吸引力会更加显著。
“在此背景下我们仍然看好确定性更强的高股息板块，包括能源、消费、金融、电信、港股中业务主要分布在海外的公司等。在经济增速进入中速稳定时期，低利率环境预计会持续，且随着政策导向支持不断，预计会有更多A股上市公司提高分红意愿，股息率的相对吸引力提升。”
美联储年内有望开始降息，海外因素影响降低；海外经济偏强利好“出口出海”企业。
“海外影响逐步降低。美联储加息见顶，预计2024年出现本轮首次降息，海外流动性对A股的冲击大概率较2023年明显改善。海外经济偏强将利好中国的出口出海企业，加大出口出海仍是缓解国内产能过剩的有效途径，我们也看好具备较好竞争力的“出口出海”企业，包括工程机械、家电等领域，同时也要关注汇率走势及美国补库的情况。”
部分符合经济转型方向的成长板块同样值得期待。
“发展新质生产力的强调带来对科技创新产业政策的预期，我们也关注符合经济转型方向的成长板块，如消费电子、半导体、汽车电子、AI算力等。”
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