大行评级｜花旗：上调建滔积层板目标价至12.5港元 重申“买入”评级

花旗发表研究报告指，建滔积层板于昨日(20日)起，将旗下FR-4层压板的每张平均售价提高10元。为公司于今年3月中旬因应铜成本上涨，及终端需求改善而上调平均售价后，今年第二次进行的价格调整。

考虑到公司5月订单已满，加上平均销售单价通胀的因素，应会继续抵销近期铜成本飙升的影响，该行因而将建滔积层板2024至2026财年的盈利预测上调24%至37%。该行预计，建滔积层板的每月出货量将按年增长约30%，意味利用率(UTR)将由2023财年上半年的67%，上升至2023财年下半年的75%，继而于2024财年进一步增加至约90%；毛利率亦将由2023财年的16%，提高至2024财年约20%。

该行将建滔积层板目标价由8.2港元上调至12.5港元，并重申“买入”评级。