很多人不清楚三峡能源的价值，是因为不了解三峡能源的业务模式。三峡能源目前主要做两

很多人不清楚三峡能源的价值，是因为不了解三峡能源的业务模式。三峡能源目前主要做两件事：发电、建发电站。等容量达到一定规模后，只做一件事：发电。如果说还有另一件事，那就是：收钱。现在占据主导地位的发电厂需要投入煤，花费巨大成本，但他发电几乎不需要成本，风光就是他的成本，和大哥用水发电一样。现在他的营业成本里80%~90%为折旧费，剩余下的就是运维费了。他发电的收入都去了哪？主要就是建电站、付利息。这就是他营收高增，但收益微增的原因。别看他现在投入多，他现在投入多少，未来他的高度就有多少。现在的投入也是他后期的现金流，每年光折旧产生的现金就有几百亿。人家生产产品都要推销，愁卖不出去，怕退货，但他基本是只要生产，就不愁销售，并且产品需求量越来越大（以后绿电为主体，火电只做备胎），这种趋势随2030年碳达峰到来会越来越明显。看看他的销售费用就明白，历年为零，的不行。人家卖产品怕不能回款，他不愁，基本卖了就是现金收入（经营性现金流是扣非净利润的1.8~2.5倍，发电收入中标杆电费只有2.5%左右为应收账款）。研发费用不足1%，比投入巨资研发、过几年就技术换代的科技股不知道强多少。他现在毛利率55%~60%，净利率30%~40%，建设投入成本大概7~10年全部收回，后面18~20年回报期，央企信誉背书享受超低融资利率，产品由国家强卖还欠他一屁股债，试问这么好的生意，天底下、大A能有几家？你要开个公司，能有这么好的条件这么高的回报？独立思考，见人所未见，不喜勿喷。