来自宜臻论古的雪球专栏
证券之星消息，2024 年 5 月 21 日良信股份（002706）发布公告称公司于 2024 年 5 月 13 日接受机构调研，JEFFERIES、PINPOINT、ANTIPODES 参与。
具体内容如下：
问：低压电器行业竞争趋势如何？
答：我国低压电器行业市场空间广阔，据第三方机构统计，国内市场规模预计在 850 亿左右，中高端市场约在 450 亿左右，近两年，由于房地产行业的需求下行因素影响，行业总体规模略有下行，但同时新能源、电力、数据中心行业的发展带动了部分细分市场的快速发展，目前呈现出市场竞争激烈、行业集中度进一步提升、中高端市场需求进一步提升的趋势。
公司目前下游行业分布均衡，第一大行业为新能源占比在 30% 以下，房地产业务占比在 20% 以下，电网、工业建筑、信息通信、公共及商业建筑、工控等下游行业均衡分布，公司在多个下游行业深挖市场机会点，一定程度上分散了行业风险。
问：公司在智能配电业务上存在哪些竞争优势？
答：智能配电业务是公司的战略投入业务，目前重点投入行业主要为工业建筑和公商业建筑两大板块，公司会针对下游细分市场进行深入调研，进行整体解决方案的开发及市场的深入拓展，提升对场景的理解力和客户需求的服务能力。公司定位于中高端市场，所选目标行业的客户需求与公司产品及服务能力相匹配。目前国内智能配电市场需求广泛且持续增长，公司依托于二十余年的 B2B 市场开发经验，对客户需求的把握和客户差异化需求的满足具有一定优势。
同时，公司具备深厚的低压元件产品研发及生产制造优势，低压电器是电力系统的核心部件，公司以元器件为硬件载体，逐步向智能配电柜、智能化软件系统进行延伸，以一体化的智慧电气解决方案去满足客户在不同场景下的用电需求。为提升公司电力电子及软件相关研发能力，公司已经设立了西安研究院，依托西部地区丰富的高校及社会人才资源，实现上海 + 西安两地联合开发。
问：公司采取何举措进行降本增效？
答：近两年来，公司加大力度，多措并举开展综合降本工作，包括提升精益制造水平，归一化专项等。公司的优势在于满足客户的差异化需求，进行批量定制，但同时也因为多品种小批量的生产模式，导致 SKU 较多，整体研发及制造成本偏高，公司进行归一化改善，同时设计端优化，设计标准归一，供应商端聚量降本，同时提升供应链能力，通过杭州湾智能工厂提升智能化、自动化制造能力，提升前端零部件自制水平，实现综合降本。同时内部开展管理改善，以客户为导向，优化流程，减少冗余环节，提升工作效率。
问：房地产行业情况如何？
答：房地产业务目前占公司主营业务比重为 20% 以下，其中智能家居业务近两年增长较好，占比在逐步提升。目前公司的地产客户主要以企业基本面情况较好的国企、央企、地方城投公司为主，同时通过代理商进行款，公司对地产行业持续保持关注并进行严格的信用政策管控，款安全性较高。公司地产业务主要与行业竣工数据情况相关，如政策端地产景气度有所升，公司将在中长期有望受益，但从政策端到订单端仍有一定的传导周期和不确定性风险。
问：大宗原材价格持续上涨对公司的成本影响情况如何？
答：公司不直接采购铜、银等金属材料，但会采购以其为原材料生产的零部件，大宗原材的价格上涨会对公司成本造成一定压力，公司会持续关注，并采取相应的成本控制举措以保证毛利的稳定。
良信股份（002706）主营业务：终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居等电器产品的研发、生产和销售。
良信股份 2024 年一季报显示，公司主营收入 9.42 亿元，同比上升 1.1%；归母净利润 8957.38 万元，同比上升 5.33%；扣非净利润 8668.62 万元，同比上升 16.36%；负债率 24.44%，投资收益 240.85 万元，财务费用 -122.41 万元，毛利率 32.38%。
该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.37。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5625.4 万，融资余额增加；融券净流入 421.23 万，融券余额增加。
@东方财富证券 @每日经济新闻 @21世纪经济报道 #南京化纤地天板，这种行情如何评价？##华为、江淮合作高端车型，对标迈巴赫##联想、高通和微软联手打造新一代AIPC#$良信股份(SZ002706)$$兔宝宝(SZ002043)$$黄山旅游(SH600054)$
作者：宜臻论古
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来源：雪球
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