$宁德时代(SZ300750)$ $华友钴业(SH603799)$ $亿纬锂能(SZ300014)$
当前锂电产业一面像火焰一样激情燃烧；另一面却像冰山一样，冷硬，暗藏未知与巨大风险。
众所周知，在资本与野心的疯狂加持下，让锂电产业，尤其是动力与储能电池产业进入史无前例的凶猛扩张潮。
据24潮产业研究院(TTIR)统计，近2年多时间（2022年初至2024年4月18日）仅中国锂电产业链上公布的在亿元以上的重大制造项目达660个，总投资预算近3.2万亿元人民币，具体如下：2022年，299个重大投资项目投资预算近1.89万亿元；2023年，260个2重大投资项目投资预算超1万亿元；2024年至今（4月18日），101个重大投资项目总投资预算超0.3万亿元。（项目具体投资信息详见文末附录图表）
其中，单独投资在100亿元的重大项目就多达116个，扩张最凶猛的领域当属动力与储能电池赛道，总投资就超过2万亿元。
据24潮产业研究院(TTIR)统计的数据现实：截止目前，在动力电池、储能电池、正极材料、负极材料、电解液与锂电隔膜这6大核心赛道上，已知的企业产能规划均远超2025年第三方研究机构对市场需求的预测上限，未来三年内出现严重产能过剩似乎已经不可避免。
随着产业竞争与博弈的加剧，价格战凶猛而至。据24潮产业研究院(TTIR)此前统计，2023年整个动力与储能电池核心产业链价格全线暴跌，其中动力电池跌幅超44%，方形储能电芯（磷酸铁锂）降幅超54%，电解液降幅超58%，部分正极材料价格降幅超70%，电池级碳酸锂价格跌幅更是超过80%。
综合最新产业趋势及变化看，笔者认为，未来动力与储能电池产业链博弈与分化很可能将进一步加剧。“鑫椤资讯” 数据显示,截止4月28日，方形动力电池电芯（磷酸铁锂）、方形动力电池电芯（三元）、方形储能电芯（磷酸铁锂）均价分别为0.375元/Wh、0.465元/Wh、0.405元/Wh，较23年12月29日下降了12.79%、9.71%和7.95%。
目前大部分二三线厂商几乎都处于亏损状态，很多企业可能熬不过此轮洗牌周期。
事实上，锂电产业惨烈竞争与博弈的恶果已经开始显现，据24潮产业研究院(TTIR)统计，2023年整体营业收入同比下降0.17%，增速较2022年下降了88.30个百分点；归母净利润整体同比下降45.07%，增速较2022年下降了176.83%。
到了2024年趋势变得更加危险，2023年一季度，107家（注：港股上市公司未披露2024年一季报）锂电上市公司营业收入合计为2929.07亿元，同比下降了18%，归母净利润合计为169.07亿元，同比下降了50.16%。
纵观锂电十几年产业发展史，其已经历过多轮产业周期的洗礼，每一轮周期的调整几乎都是由供需关系剧烈变化所导致的，即一旦市场供需关系发生改变，价格一定会在现实中快速反应，这就是周期的力量。
如今，“十四五” 棋至末盘，中国乃至全球锂电产业步入全新的发展时期，伴随着资本的疯狂涌入，以及一体化与全球化竞争的全面展开，可以预见的是，未来围绕全球新能源的主导权与定价权，无论是企业层面，还是国家层面的较量与博弈可能还会进一步升级，这一切似乎都在预示着，大战将起，剩者为王！
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