过去一周重要数据：
1）国内：原油、沪金、螺纹钢、沪铜、沪铝、谷物，周涨跌幅分别为-0.92%、0.69%、1.59%、3.88%、1.16%、0.44%；
2）全球：布伦特原油、COMEX黄金、LME铜、LME铝、CBOT 大豆，周涨跌幅分别为 1.44%、1.60%、4.59%、1.15%、0.74%。
油气：原油价格震荡上行，主要是连续多周调整后的回补。需求方面，IEA月度原油市场报告预测全球石油需求增长前景继续走软，并下调需求预测，但中美经济指标仍对原油需求前景仍存在支撑。库存方面，美国至5月10日当周API、EIA原油均超预期去库，利多油价。此外，美国4月CPI数据降温，美元走弱，亦助推原油价格上行。
黄金：周三，美国4月CPI环比增速超预期下行，零售销售大幅不及预期，国债收益率下行，美元走弱，黄金价格攀升，此外，以色列坦克深入拉法，加沙北部战事加剧，地缘冲突风险仍在，全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓增幅较大，黄金延续高投资热情，多重因素共同推升黄金价格。
化工：需求预期抬升，化工行业盈利能力有望持续好转。地产行业作为化工品最为重要的下游消费领域之一，其行业景气的上行将明显拉动对于化工品的需求，从而推动相关品种盈利能力的好转。另外，从化工行业本身来看，自2023年以来，随着化工品库存的有效去化，以及下游需求的逐步好转，化工企业盈利能力也实现了触底回升。库存方面，根据国家统计局数据，截至2024年3月底，化学原料和化学制品制造（中信分类）单季度毛利率自23Q3开始持续好转。根据Wind数据，24Q1中信基础化工行业指数对应上市公司整体销售毛利率为17.8%，环比增长0.2pct。后续，随着以地产为首的下游需求领域景气的持续上行，化工行业上市公司盈利能力将得到进一步的修复。
钢铁：上周钢材价格先跌后涨，受到地产政策强刺激因素影响，钢材现货市场在周五出现较为明显的看涨情绪，五大品种价格在周五出现较为明显涨幅。从周消费量来看，建筑钢材消费量增幅明显，螺纹钢周度表消环比增长11%，线材周度表消增长3%。展望未来，钢材价格或在目前供需关系基础上，增加预期驱动因素。随着地产刺激政策出台，市场对于未来房地产公司解决销售、资金压力有所期待，未来或逐步传导至地产开工、施工阶段，进而有望刺激钢材需求。
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