近期,医药板块出现回暖迹象,A股和港股市场相关医药指数涨幅明显。在5月以来的机构调研名单中,医药企业频繁出现,这在一定程度上反映了机构对医药板块的看好态度。
机构表示,受业绩基数、行业大环境、部分细分领域景气度等多重因素影响,医药板块有望迎来估值、机构持仓和基本面三者共振向上的势头。展望后市,医药板块基本面将呈现边际向好趋势,部分细分领域的业绩增速将逐季改善。
医药企业业绩增速企稳
截至5月16日,最近一个月沪深300医药卫生指数上涨6.08%,中证创新药产业指数上涨5.86%。港股医药板块也出现较大涨幅,中证港股通医药卫生综合指数同期上涨17.05%。
“从财报来看,2023年下半年及2024年一季度,医药行业业绩增速整体承压。进入2024年二季度,部分高基数因素逐步弱化,医药企业整体业绩增速将企稳。”金鹰医疗健康股票基金经理欧阳娟表示。
在医药板块表现亮眼的同时,资金也在流入医药相关ETF。例如,在沪深两融市场中,易方达沪深300医药ETF于5月13日至15日,融资买入额分别为1.16亿元、1.30亿元和1.11亿元。有机构研究员表示,这一系列数据显示出医药板块在融资市场上的活跃态势,同时也从一个侧面反映了市场对医药板块的信心和预期。
机构关注药企研发进展情况
机构对医药板块的热情还体现在调研方面。Choice数据显示,截至5月16日,5月以来机构调研前三名行业分别为电子、医药生物和机械设备,调研数量分别达1356次、1217次和1188次。其中,有46家医药企业接受了机构调研,研发情况成为机构关注的焦点。
5月以来,包括云南白药、百利天恒、恒瑞医药、一品红等在内的多家上市药企发布公告,披露了创新药研发最新进展情况。比如,5月14日,一品红发布公告称,全资子公司自主研发的一类创新药APH01727片的药物临床试验申请于近日获得国家药监局受理。APH01727片是公司自主研发的一种胰高血糖素样肽-1受体激动剂(GLP-1RA),拟用于2型糖尿病、超重或肥胖患者的治疗。
5月10日,百利天恒发布公告称,自主研发的创新生物药BL-B16D1近日获得国家药监局正式批准。BL-B16D1是该公司自主研发的偶联了新一代毒素的双抗(ADC)药物,其适应症为晚期实体瘤。
看好创新药领域投资机会
医药生物板块后续会如何演绎?易方达医药基金经理杨桢霄表示,继续看好医药行业尤其是相关创新医药公司的表现。总的来说,持续看好严肃医疗方向。虽然很多公司今年以来股价表现一般,但二级市场的价格最终会逐步反映产业层面的积极变化。
在兴证全球基金看来,中国大量优质创新药企业基本上都在港股上市,港股市场对成长早期的企业并不友好,因此恒生医疗保健行业指数在过去4年持续下跌。不过,随着国家全面支持创新药发展,以及创新药公司本身具备科技创造力,目前较低的估值意味着未来更大的上涨空间,是较好的进攻品种。
欧阳娟重点关注以下医药细分领域:一是创新药,尤其是未来有望实现国际化突破的创新药产品,能不断满足患者的治疗需求;二是行业渗透率低、增速明显,且国产化率低的创新医疗器械,部分优质器械有望走向海外市场;三是国内自主可控、行业进入壁垒高、国际化能力强的医疗设备;四是长期稳健成长的优质中药以及消费类品种。
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