$中际旭创(SZ300308)$  (仅供参考)

一、行业

 

1、光模块

中际旭创:明年1.6T出货400-500万,800G出货800-1000万。公司在1.6T预计拿到50%份额,主要给英伟达和谷歌,采纳硅光方案。这些与市场预期差不多,明牌是明年利润70-80亿,没预期差。

 

新易盛:明年新易盛给m代工,份额可能拿到50%,天孚的份额将降低。按照这么计算,市场对新易盛明年的利润有预期差。

 

天孚通信:份额降低,近期股价也体现了。

 

工业富联:根据400-500万的1.6T预期,英伟达GB200的出货量应该远超市场预期,也存在预期差。

 

A股光模块映射的都是美股英伟达,所以短期埋伏的资金到时,不管英伟达业绩超不超预期,都会出来。

 

但只要不杀核心逻辑,一个季度的波动就无所谓,所以这里英伟达二季度业绩可以淡化。

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