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文/徒步君
特别国债抢疯狂了！
今日，票息2.57%的30年国债$24特国01(SH019742)$在交易所上市（=可以用证券账户购买），被疯抢，直接暴涨25%导致停牌，大家这爱国热情真是哇塞啊！
先不说顶部的人能不能解套，这侧面反映出资金对A股有多嫌弃。股息率高达6%的银行
是啊，以前进了大A就容易手痒，期待新国九条之后会越来越好。
当前银行存款利率持续下滑，余x宝的货币基金收益也不忍卒读。债券基金就成了比较好的替代品。
然而债券基金的筛选又是一个复杂的工程，我们之前在《替银行储蓄：这些短债基年化超4%且流动性好（建议收藏备用）》讲过流动性好、回撤比较小的基金的榜单，有同学评论说这个不够严谨。我们今天展开说说几个问题：
一、债券基金有哪些类型？风险情况如何？
二、纯债基金是怎么给基民赚钱的？
三、纯债基金的评估需要考虑什么指标，如何筛选？
四、有哪些备选短债基金？
一、债券基金有哪些类型？风险情况如何？
债券基金就是持仓80%以上为债券的基金。根据基金投资品的方向，可以分为以下几类：
本文主要讨论的是纯债基金，且是开放式，申购赎回方便的基金。
二、纯债基金是如何赚钱的？
（1）持有到期转利息；
（2）债券的买卖价差（资本利得）；
（3）债券回购收益。就是将回购业务持有的债券质押融资，融到的前继续买债券。通常杠杆是几倍、十几倍甚至几十倍。根据监管的规定，开放式基金的杠杆上限是140%，封闭式上限200%。
对应的债券基金的投资策略就延伸出三种赚钱方法：
（1） 买低评级高股息的债券；
（2） 判断利率走势，博取债券价格差收益；
（3） 杠杆策略，加大投资杠杆。
三、短债基金的筛选指标有哪些？如何筛选？
首先，我们可以参考FOF筛选短债基金的思路。
（1）成立周期久一些，规模5亿以上，且要稳定；
（2）个人持有比例和机构持有比例要相对均衡；
（3）最大回撤和波动率风控要好；
（4）季度或年度的业绩持续战胜业绩基准，优先选排名前50%的。
作为个人，还可以考虑如下几个指标：
（1）优选实力强的公司，经验丰富的团队；
（2）参考最大回撤、净值最大回撤恢复天数、夏普比率、卡玛比率等指标。
（3）考虑资金用途的赎回到账时间，区分好A、C、E份额。
四、筛选步骤
4.1 初步筛选：
我尝试从5689只债券基金中，根据投资类型二级细分分类，筛选出短期纯债基金，并且剔除滚动投资和锁定期限投资的，投资长期债券的基金剔除。
拉取最近财报周期的杠杆率、近一年的卡玛率、sharp、波动率、年化收益率。
确立优质短债基金的筛选标准：卡码率越大越好、sharp越大越大好、波动率越小越好，取前25%，年化收益取前33%。
行为至此，我们可以发现：
众多的短债基金，最新一个财报季，杠杆率差不多，基本都在140以下；
并不是所有的基金都在所有的指标方面都表现优异，如果多个维度都能表现优异就最好。
4.2 二次筛选起天即可免赎回的优质短债基金：
四项指标都符合的：东海洋苏短债E、$财通安瑞短债债券A(OTCFUND|006965)$$财通安瑞短债债券C(OTCFUND|006966)$。
三项指标符合的：……
如果你要求没有那么严苛喜欢大厂的，其实也不用各项指标全红，在表格中选择自己偏好的就可以。
具体行动的时候，还需要去分下ACE份额，有时A份额申购还需要费用。
#债券基金怎么选？一起来聊聊#
@天天基金创作者中心 @天天精华君
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