关于次高端白酒本轮上涨原因及情绪溢价数据分析：一、次高端白酒现在涨的主要原因是房

$XD舍得酒(SH600702)$  $酒鬼酒(SZ000799)$  $水井坊(SH600779)$  

关于次高端白酒本轮上涨原因及情绪溢价数据分析：

一、次高端白酒现在涨的主要原因是房地产政策刺激下的市场预期改善，酒鬼酒，舍得酒业和水井坊都有滚动市盈率溢价，这块溢价，本质上属于市场情绪溢价。

二、酒鬼酒的滚动市盈率溢价区间4.17-14.17倍，取中间数9.17倍；（酒鬼酒在净利润增速负70至80%区间时，合理估值是净利润增速+120至130倍滚动市盈率）

三、舍得酒业的滚动市盈率溢价5.96倍；（舍得酒业在净利润增速负5%到0区间时，合理估值是净利润增速+15倍滚动市盈率）

四、水井坊的滚动市盈率溢价1.47倍（水井坊在10%以上的时候，合理估值是净利润增速＝滚动市盈率）

五、滚动市盈率溢价的排序，水井坊＞舍得酒业＞酒鬼酒，这其实也很符合基本面好坏排序。简言之，市场根据政策预期和基本面好坏给予不同的情绪溢价，市场比较理性。

六、这部分情绪溢价，市场后面会根据业绩来进行证伪。业绩到达不了，股价最后都会跌回去，业绩达到，业绩就会和估值进行匹配。