古井贡酒：2023年收入增长21.18%，净利润飙升46.01%

根据长江证券发布的一份报告，古井贡酒在2023年实现了营业总收入202.54亿元，同比增长21.18%，归母净利润达45.89亿元，增幅为46.01%；扣非净利润为44.95亿元，提升了46.59%。这一亮眼的财务表现主要得益于公司销量和产品价格双双增长。

2024年第一季度，古井贡酒继续保持强劲增长，营业总收入为82.86亿元，同比增长25.85%；归母净利润为20.66亿元，增幅为31.61%；扣非净利润为20.5亿元，增长32.67%。

报告指出，古井贡酒在2023年不仅完成了收入目标，还通过提升产品价格和优化产品结构实现了更大幅度的利润增长。公司总销量为11.83万千升，同比增长3.16%，吨价则大幅上升到16.6万元/千升，增幅为17.75%。其中，年份原浆的收入达到154.17亿元，增长27.34%，成为主力产品。

此外，公司的毛利率、净利率及其他关键财务比率均有所提升。毛利率从2022年的77.17%增加到2023年的79.07%，而归母净利率从18.81%提高至22.66%。销售费用率、管理费用率、研发费用率等费用率均有所优化，进一步推动了利润的增加。

在战略方面，古井贡酒逐步推进“全国化、次高端”战略，省外市场稳步扩张。报告认为，随着公司的稳健表现，其在十四五期间有望继续实现业绩突破，因此维持其“买入”评级，并预计2024年和2025年的每股收益（EPS）分别为11.12元和13.84元，对应的市盈率（PE）分别为24倍和19倍。

然而，报告也提示了潜在风险，包括行业需求不及预期和市场价格波动增加等，投资者需保持警惕。