不久前，我们有一篇专题文章，提到美国的网红ARK，多只基金在过去十年里面，总亏损金额达到143亿美元！网友纷纷表示震惊。（参考阅读：美国散户有苦难言，ARK已经帮他们亏掉143 亿美元）
但实际上，“木头姐”的ARK在2020和2021这两年曾经风光无限，公司对投机性高的科技公司的集中押注获得了巨大回报。当年，ARK的旗舰ARK Innovation ETF，即ARKK，在2020年飙涨近150%，大幅跑赢纳斯达克100指数。“木头姐”也因此成为众多投资者心中的，“女版巴菲特”。
1 稀缺性
近日，笔者参加了一场华宝海外科技的路演，这只基金的特别之处就是重仓ARK的主动型ETF，前八大重仓ETF中，有5只为“木头姐”旗下聚焦于美股前沿科技的基金，合计占比达73.13%。
华宝海外科技这只产品定位，主要投资于海外科技主题ETF，风格上属于小盘高增长。重点关注“木头姐ARK旗下聚焦颠覆性科技创新的ETF，弹性比较大。
投资ARK的基金，这在A股中，是稀有的存在。
从华宝基金的这组数据来看，ARK的基金，近一年来，表现也都是挺好的。
2 ARK颠覆性创新ETF
美国当地时间周三，木头姐的团队再次发声，“为把握颠覆性创新，投资者或许应将目光投向纳斯达克100指数和标准普尔500指数之外”。
ARK的分析师格兰特认为，由于大型科技股的长期优异表现和更高的市值权重，纳斯达克100指数和标准普尔500指数，看起来越来越相似。如今，纳斯达克100指数包含许多成熟的公司，虽然这些公司在10到40年前被认为是开拓者，但如今并不处于创新的前沿。
资料来源：ARK Investment Management LLC，晨星公司，截至2024年3月 31日。
格兰特提到，纳斯达克100指数中，有84只权重股，同时也是标普500指数的权重股。这84只权重股占纳指100的权重约为94%，占标普500的权重达到45%。
由此造成纳指100和标普500的重叠度越来越高，现在的纳斯达克100指数，几乎已经成为一只“标普500精选”指数。
3 美股“七巨头”
“七巨头”是指美股市值最大的七家上市公司，分别是微软、苹果、英伟达、Alphabet（谷歌）、亚马逊、Meta（Facebook）、特斯拉。
众所周知，美股“七巨头”（Mag Seven）这两年表现得特别强势。例如刚刚公布季报，净利润大涨的英伟达，在去年暴涨240%的基础上，今年又已经涨了90%，昨夜美股盘后暂时上涨了6%。作为美股市值第三大的股票，A股投资者真是羡慕不来的。
资料来源：ARK Investment Management LLC，晨星公司，截至2024年3月 31日。
“七巨头”现在分别占到纳斯达克100指数和标准普尔500指数权重的40%和29%，所以这两只指数现在的涨跌，基本上就是“七巨头”市场表现的反映。以科技创新为主题的纳斯达克100指数，似乎正在渐渐失去它原来的色彩。
这个时候，专注于颠覆性创新的ARK就有了它的价值。例如ARK的旗舰 ETF ARK Innovation ETF(ARKK)，就是区别于纳指100的一只另类主题策略ETF。
华宝海外科技基金经理周晶认为，“木头姐”凯茜 · 伍德提倡的颠覆性创新公司、一些初创型小市值科技公司等，相比于大盘科技，这些小盘科技股今年表现相对较弱，但后续可能有补涨需求，可能需要等待降息的确定性进一步提升后再看 。
4 美联储降息
当地时间周三，刚公布的4月30至5月1日的美联储会议纪要显示，管理者对于通胀方面缺乏进展表现出了担忧。
美联储的目标是2%的通胀率，但所有指标都显示物价涨幅远远超过了这一目标。
在美联储会议纪要发布之后，市场显示，9月份首次降息的可能性仍有60%左右，略低于之前的预期几个百分点。但对于12月份的第二次降息，市场认为概率仅仅只有一半。
另外，美联储理事克里斯托弗·沃勒周二表示，他认为没有必要进一步加息。
总的来看，美联储降息是一致的预期，加息应该就没有了，这应该可以成为美股市场稳定的一个基础条件。
5 美股市场将会怎么走？
华宝海外科技基金经理周晶就认为，科技类公司在AI革命推动下，可能仍能继续盈利走强，而分母项利率上升最快的一段时间已经过去，后续长端利率可能下行，美股科技股估值后续可能仍有提升空间，这一轮科技行情可能仍然没有走完。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎
财商侠客行
仗剑走江湖，飒沓如流星
亚瑟|文
财商侠客行|出品
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