大家好，我是雷志勇，今天和大家一起聊一聊目前算力板块估值是否处于合理水平。
从行业估值来看，以光模块为例，现在其估值在30倍左右，而且市场预期行业明年仍然有较高的业绩增长。如果纵向对比，其估值水平仍然低于历史上4G大发展时期行业景气度最好时的估值水平，而从产业发展的角度，4G等产业革命的震撼程度肯定远远不及AI。当前，人工智能在没有被证伪的情况下，前述行业大规模投入仍在持续，行业的估值水平相对合理。
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