AI是未来长达10年的投资机会

2023年的年报数据显示，MSCI中国指数业绩整体反弹，业绩增长有效提振了国际投资人的信心。而这一业绩增长主要是由以下几个行业所推动的：一是可选消费；二是通信服务；三是医疗；四是电力。其中，可选消费和通信服务都是互联网公司分布较多的行业。“并且，从经济复苏的周期来看，中国经济复苏的迹象较为明显。这利好A股、港股的公司业绩表现，进一步支撑股票估值。”

对于境内投资者密切关注的“外资是否回流”问题，就3月底外资的四大类基金而言，包括区域型基金、新兴市场基金、全球基金、全球（除美国外）基金，对境内股票的配置水平仍然偏低（相对于标准配置水平）。但从四五月以来市场上涨的状况判断，这一低配程度已经收窄。“我们做了一个简单的分析，这四类基金中的每一类基金，如果后续低配每减少25个基点，带来增量资金量大约是390亿美金。”刘鸣镝称。

此外，今年会有更多的行业会受益于经济复苏。其中四类主题的股票有望跑赢大势。第一类是在国内市场有高市占率的股票，以及在经济温和复苏期有能力提高市占率的股票；第二类是在细分市场赛道的领先企业；第三类是性价比比较高的出口企业；第四类是受益于人工智能（AI）快速发展的公司。

在她看来，AI是长达10年的投资机会。“第一轮浪潮应该是硬件、芯片，以及与硬件相关的行业，第二轮是应用，第三轮是平台，第四轮则是能够颠覆垂直行业的公司。过去，移动互联网颠覆了旧的行业体系，而现在AI成为了新的非常强大的变革因素。”