旭升集团：2023年营收增长8.54%至48.34亿元，全球化布局加速，天风证券维持“增持”评级

天风证券发布的点评报告显示，旭升集团2023年全年实现营收48.34亿元，同比增长8.54%；归母净利润7.14亿元，同比增长1.83%。公司毛利率为24.00%，净利率为14.72%。

公司汽车类零部件收入占比最高，达到42.4亿元，占比87.7%，毛利率22.14%；工业类零部件收入0.74亿元，占比1.5%，毛利率21.49%；模具类零部件收入2.37亿元，占比4.9%，毛利率61.02%；其他类零部件收入2.2亿元，占比4.6%，毛利率4.77%。

在2023年第四季度，旭升集团营收12.59亿元，同比增长5.84%，环比增长3.60%；归母净利润1.49亿元，同比下降30.94%，环比下降12.75%。2024年第一季度，公司营收11.39亿元，同比下降2.91%，环比下降9.51%；归母净利润1.57亿元，同比减少18.49%，环比增长5.35%。第一季度毛利率为23.81%，净利率为13.77%。

公司在2023年启动了墨西哥生产基地建设，以增强全球交付能力和客户服务水平，应对全球新能源汽车消费市场的增长需求。旭升集团已在北美、亚洲和欧洲构建了全球客户资源体系，为多个知名车企和一级零部件供应商提供服务。同时，公司逐步实现了储能产品相关铝合金零部件的量产供应。

由于下游大客户销量情况，天风证券下调了旭升集团2024-2026年归母净利润预期至8.29亿元、10.31亿元和12.59亿元，分别调整前为12.6亿元、15.7亿元。维持公司“增持”评级。

天风证券提醒，汽车需求、原材料价格变化及新业务拓展的不确定性可能影响公司的未来业绩。用户在投资时需谨慎考虑相关风险。