板块追踪

港股市场自去年以来经历了一段调整期,但随着全球经济逐步复苏和市场情绪的改善,港股市场迎来了反弹。特别是银行板块,受益于宏观经济的稳定和政策环境的支持,走势尤为强劲。香港银行板块为何如此受青睐?


亮点一:高股息,稳定回报最难得

港股银行板块的一大特点是其较高的股息率。在低利率环境下,投资者寻求稳定收益的需求日益增长,而港股银行板块凭借其稳定的盈利能力和良好的分红政策,为投资者提供了可观的股息回报。如第一大行业为银行的 $恒生央企ETF(SH513170)$ ,2023年其股息率达7.05%。

作为传统意义上的高股息行业,银行分红政策通常较为稳定,且分红率较高。这不仅为投资者提供了稳定的现金流,而且在市场波动时,高股息也能为投资者提供一定程度的保护。


亮点二:低估值,价值投资洼地

除了高股息之外,港股银行板块的另一个显著特点是其较低的估值水平。许多港股银行的市盈率和市净率均处于历史较低水平,这为寻求价值投资的投资者提供了良好的入场机会。

低估值意味着投资者可以以较低的价格购买到公司的股权,从而在公司业绩增长时获得更高的资本增值。同时,低估值也为投资者提供了较高的安全边际,降低了投资风险。


港股银行未来可以长期持有吗?

在当前的全球经济环境下,港股银行板块以其“更高股息+更低估值”的特点,成为了价值投资者的新宠。投资港股银行板块的逻辑在于其稳健的业绩增长和较低的估值水平。随着经济的复苏和利率环境的改善,银行板块的盈利能力和资产质量有望得到提升,从而推动股价的上涨。

同时,港股银行板块的高股息特性也为投资者提供了稳定的现金流回报,这在当前全球经济不确定性较大的背景下尤为重要。投资者可以通过持有港股银行股票,实现稳健的投资收益。

税收优惠预期。5月初,市场传闻内地投资者投资港股的红利税可能减免,尽管这一消息尚未得到官方确认,但已经引发了市场的积极反应。若政策落地,预计将吸引更多资金南下,进一步推动港股市场的繁荣。


大咖观点

鹏华基金余展昌认为,港股近期持续走强,前期涨幅较高,短期有一定的超买迹象。但从中期维度,我们仍对港股后势不悲观。过去三年港股下跌的大背景在于,分子端跟随国内基本面而分母端跟随美元加息,从而带来戴维斯双杀。

但往后看,一方面,国内经济持续复苏,基本面延续温和修复态势;另一方面,海外加息已接近尾声,港股的流动性与交易环境持续改善,因此大的定价逻辑已经出现扭转。结构上,低估值+高分红的银行板块长期配置价值凸显。

考虑到港股市场的波动性,投资者除了关注个股外,还可以通过$香港银行LOF(SH501025)$$鹏华香港银行指数(LOF)C(OTCFUND|010365)$把握香港银行板块投资机会,这样既可以享受到板块整体的增长红利,又能通过基金的专业管理降低投资风险。

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