近期，超长期特别国债宣布发行，引发了不少投资者朋友的关注。所谓“超长期”，指的是期限，一般认为发行期限在10年以上的利率债为“超长期债券”。和普通国债相比，超长期债券能够缓解中短期偿债压力，以时间换空间。所谓“特别”，说的是资金用途，它是为特定目标发行的、具有明确用途的国债，资金需要专款专用。同时特别国债不同于普通国债，通常是不计入财政赤字的。
根据政府工作报告的表述，超长期特别国债主要投向国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，也就是所谓的“双重”领域。资金去向有望涵盖科技创新领域、基础设施建设领域、养老、教育、医疗等人口高质量发展领域、粮食和能源储备领域、乡村振兴领域等。目标是促进经济持续回升向好。
那么对于当前的A股市场，特别国债的发行会带来什么影响呢？一方面，特别国债的发行有助于加快政府投资，激发民间配套投资，拉动内需；另一方面，财政节奏的提速也有助于提振宏观筑底企稳的预期，提升市场对于中国权益资产的风险偏好。从历史上看，一般特别国债宣布发行后的一段时间内，市场均继续保持上行。
特别国债的发行，一定程度上有望对市场形成支撑作用。后续我们也将持续关注特别国债相关重点行业的发展情况，从中挖掘具备长期景气度的投资机会。
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