【华富基金陈启明】如何寻找能“长大”的公司？

大家好，今天华富基金陈启明来分享他对于行业选择和投资理念的一些观点看法。欢迎各位朋友在评论区留言提问，多多交流！

一键直达陈启明管理的产品

$华富价值增长混合A(OTCFUND|410007)$

$华富成长趋势混合C(OTCFUND|020383)$

$华富匠心明选一年持有混合C(OTCFUND|014707)$

自2014年管理第一只产品以来，陈启明已深耕基金行业近10年，“投资能‘长大’的公司”是他持之以恒的投资信条。所谓“长大”意指基本面层面的成长，即寻找紧跟产业发展趋势、顺应国家政策方向且具备核心竞争力的企业，伴随它们成长，赚取公司业绩增长的收益。 在他看来，投资需要一种平衡感，在积极寻找能“长大”的公司的过程中，要结合基本面、投资性价比和市场筹码分布情况甄别行业，再从估值水平、成长速度、发展空间等多维角度评估公司质地，通过行业的均衡配置来控制回撤，规避极致的投资风格，追求“积小胜为大胜”的持有体验。

行业遴选方面，陈启明表示，如果只押注一个方向，容易出现“一荣俱荣、一损俱损”的局面，很难保证100%的胜率，但如果同时判断十个方向，投资的胜率则会大大提高。因此，其在投资中比较追求均衡配置，拒绝押注单一赛道，这也是其推崇的“均衡投资”核心理论之一。 事实上，均衡配置对于基金经理的能力圈要求颇高。而陈启明的复合型学科背景则成为其践行均衡投资理念的“敲门砖”。

回顾他的从业经历，其不仅在化工企业从事过研发工作，还在券商担任过行业研究员，期间研究过化工、金融、煤炭、电力、农业、食品饮料等众多行业，涉猎广泛。数十年如一日扎根多个行业开展深入研究的经历，为他构建均衡投资体系奠定了基础。

基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、宏观经济、全球资产流动性的论述仅为公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind及公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

华富价值增长是混合型基金，投资组合中股票投资比例为基金资产的30-80%；华富成长趋势是混合型基金，投资组合中股票投资比例为基金资产的60-95%；华富匠心明选一年持有期是混合型基金，投资组合中股票投资比例为基金资产的60-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。基金管理人对华富价值增长、华富成长趋势、华富匠心明选一年持有期的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。华富匠心明选一年持有期面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。华富匠心明选一年持有期对每份基金份额设置一年的最短持有期，投资人可能面对在最短持有期内无法随时赎回的风险。有关以上基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。

请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

陈启明，18年证券从业经验，其中9年基金管理经验。2010年2月加入华富基金管理有限公司，目前担任华富价值增长混合型基金（2014.9.26起）、华富成长趋势混合型基金（2017.3.14起）、华富天鑫灵活配置混合型基金（2019.1.25起）、华富成长企业精选股票型基金（2020.6.18起）、华富卓越成长一年持有期混合型基金（2022.1.13起）、华富匠心明选一年持有期混合型基金（2022.3.25起）、华富匠心领航18个月持有期混合型基金（2023.4.18起）的基金经理。

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