市场可能低估微软AIPC发布的意义：
第一，这是过去数十年传统PC的Wintel（windows+intel）联盟帝国转向AI PC新的（ARM+windows）架构联盟崛起的重要拐点的标志！这次微软没用Intel的芯片而转投了高通（ARM），除了微软之外，戴尔、宏碁、华硕、惠普、联想等 OEM 合作伙伴也会陆续推出相关产品，有可能会重建一个类似当年Wintel联盟的新的生态帝国，而中科创达这次选对了方向而且处于绝佳卡位上。
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第二，Recall这类炫酷的功能是本地处理的，安全性、实时性大幅提升，展示了本地化大模型的独有功能，未来本地化大模型有望带来更多惊喜；
第三，这次选择基于高通ARM架构的CPU+GPU +NPU（本次芯片算力45 TOPS）结合，代表未来生产力工具本地核心芯片架构的雏形，微软AI PC单次充电即可支持长达 22 小时的本地视频播放或 15 小时的网页浏览；
对于中科创达来说，高通官方的Windows版骁龙开发套件或率先构筑业绩增量。微软发布会后，高通发布了899美元的开发套件，首批主要是和中科创达合作打造，目前高通开发者众多，仅套件部分对应的市场规模就值得重视。
市场对于中科创达的不确定性在于去年业绩不及预期，而这是中科创达战略转型的刚需，历史上中科创达在智能手机、智能汽车的战略转型都大获成功，本次向边缘AI设备的转型也有望成功。中科创达去年4/5月份开始加大投入做大模型相关研发储备加大了费用，同时手机业务因为整体智能手机市场疲软最终导致收入利润双双下滑，而今年靠近年中始创达有望业绩拐点，一方面24Q1高通国内的中高端手机芯片收入增长40%，galaxy AI或是历史上最快卖到100w台的手机（威胁苹果手机地位，后续苹果直接选择和Gemini/GPT等成熟大模型合作）AI手机不断成熟有望带来换机潮，另一方面微软AI PC的成功有望推动高通实现PC市场份额的快速提升（之前PC市场是以intel为主）带来全新增量。
最后我们强调中科创达这次基于高通的Windows AI PC开发套件只是AI PC与AI终端的第一弹，有重要信号意义。DK这个产品强调的是创达的产业卡位和稀缺性，虽然增量可观，但大家不用太纠结于量价的一个收入的计算。因为平台的卡位的意义，不是一单一品的单独数量维度，而是产业不断滚动发展的产业周期中，中科创达在AI终端创新大浪潮中都能不断受益于产业卡位和产业地位的红利，这是长期发展的坚实逻辑。
风险提示：AI技术不及预期；政策落地不及预期；行业竞争加剧。
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