$世荣兆业(SZ002016)$ 4月24曰发的旧帖，当时价格5.33元。再发一次。
#
世荣兆业主要资产为珠海斗门区140万平方土储（建面）及44万平方在建商品房。前面已介绍过，其有三大特点：
1）没有任何有息负债；
2）土储在上世纪九十年代获得，几近零成本；
3）大股东股权（74%）即将被司法拍卖。
今日其公告大股东股权拍卖的障碍已被扫除，即将进入拍卖程序。当天股价应声高开7%，收盘仍在5%以上。
前面的文章分析过，世荣的账面净资产不包含以上184万方土地的增值部分，因此被严重低估。
按收益法估算，其每股净资产增厚10.2元，达16.2元（现账面值为5.97元）。按年息8%，10年兑现，折合到当下的重估净资产为7.5元，当前股价为5.33元，有40%的折让。
对一个没有任何负债、没有任何不良资产的上市公司来说，理应获得超过净资产的额外溢价。因此，我估计拍卖价不会低于7.5元（总价也只有45亿元）。
又因流通在外的股份只有2亿股，市值才十亿元出头，一旦世荣届时被炒作，股价将远超7.5元。
而何方接盘，将对世荣的炒作空间有很大影响。下面分析几种可能：
1）珠海本地国企接盘。这个可能性最大，毕竟肥水不流外人田，世荣的价值珠海国资委最清楚。后续又分两种可能：a）继续经营房地产；b）把房地产业务（珠海公司）卖给华发，购卖优质资产、借壳上市。
2）华发接盘。这个可能性也很大。如是，则后续吸收合并世荣（即换股收购）的可能性也很大。
3）非上市房企接盘。可能性不是很大，因现在房是大都自身难保，但也不是没有可能，如广州的越秀地产。
4）地产股权私募基金。可能性不大。40多亿的盘子不大不小，也适合这类机构。
5）资本玩家。这种情况对股民最有利，可能性也很大。套路和第1）种情况之b）一样，剥离房地产业务，再注入新资产，实现借壳上市。
因接盘方未定，故不在此展开分析。
总结如下：
1）世荣兆业未来股价上涨来自两部分：价值回归、壳资源价值。
2）预计拍卖价绝对不会低于账面净资产（6元），相当于当前股价（5.33元）有12%上涨空间。很大概率超过7.5元，对应40%上涨空间。
3）因流通在外的股票只有2亿股，属于不折不扣的小盘低价重组股，股权拍卖成交后，股价将会在拍卖价的基础上，产生较大的溢价。
本文作者可以追加内容哦 !
