市场热点回顾
1、A股减持新规发布
5月24日晚间，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，此次新规共三十一条。
《减持管理办法》意在解决减持监管面临的突出问题，明确规定控股股东、实际控制人的减持与上市公司市场表现和分红情况挂钩；对技术性离婚减持、转融通出借、融券减持等各类“花式”减持，全面予以规制，严厉打击违规减持行为，让违规者付出“有痛感”的代价。（来源：中国基金报）
2、我国公募基金市场规模首次突破30万亿元大关
5月23日，中基协最新数据显示，截至2024年4月底，我国境内共有基金管理公司148家。其中，外商投资基金管理公司51家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司97家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计30.78万亿元，值得一提的是，这也是公募基金管理规模首次迈入30万亿元大关。（来源：证券时报）
3、5月LPR维持不变
5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。根据中国人民银行网站此前消息，5月1年期和5年期以上LPR均较4月维持不变。（来源：央广网）
4、武汉率先正式落实房贷降息降首付
近日，多家银行武汉支行确认，武汉5月20日已经开始执行房贷新政策，首套房首付比例不低于15%，房贷利率为3.25%；二套房首付比例不低于25%，房贷利率为3.35%。武汉此前首套房贷利率为3.55%。这意味着，武汉成楼市新政后首个下调房贷利率下限的城市，也是首个落实下调首套房和二套房首付比例的城市。（来源：每日经济新闻）
5、国家能源局：推进三批大型风电光伏基地建设
国家能源局近日召开全国可再生能源开发建设调度视频会指出，今年一季度可再生能源发展势头良好，装机规模持续扩大、发电量稳步增长。与此同时，部分地区风电、光伏发电利用率下降，源网协调不够，大型风电光伏基地项目建设不平衡等，需要引起高度重视，加快研究协调解决。会议要求，要全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续做好按月调度和按周监测，推动基地项目尽快建成，按期投产。(来源：新华网)
6、北京市印发医药健康协同创新行动计划
5月23日，为加快发展新质生产力，推动医药健康产业更高质量更高水平发展，北京市印发《北京市加快医药健康协同创新行动计划（2024-2026年）》。《计划》提出，到2026年，医药健康产业总规模要达到1.25万亿元，其中医药工业营业收入达到2400亿元，固定资产投资每年100亿元以上。（来源：经济观察网）
7、美联储或将继续维持当前利率不变
美联储5月22日公布的会议纪要显示，美联储对当前美国通胀形势感到担忧，这意味着联邦基金利率需更长时间维持在当前水平以实现通胀目标。美联储当天公布的上次货币政策会议纪要显示，近期美国商品和服务价格均显著上升，在实现美联储设定的2%长期通胀目标方面“缺乏进一步进展”。（来源：新华社）
一周行情回顾
1、全球市场
5月20日至5月24日，全球主要股指多数收跌。美股方面，道琼斯工业指数收跌2.33%，纳斯达克指数上涨1.41%，标普500指数上涨0.03% ，行业板块方面，信息技术、通信设备等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数下跌4.83%，行业板块方面，能源业、公共事业等板块表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间5月20日至5月24日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周A股三大指数集体下跌。截至上周五收盘，上证指数上周下跌2.07%，深证成指下跌2.93%，创业板上周下跌2.49%。从市场成交量来看，上周日均成交额为8517.3亿元，量能相比上上周有所下降。
从上周表现来看，整体处于市场盘整中。上周部分产业政策利好带动了对应板块情绪回升，但总体来看，其他板块资金仍然存在分歧，轮动格局明显，结构性分化行情可能仍将持续。当前，A股核心指数估值处于历史相对低位，市场风险偏好水平有望改善。
数据来源：Wind，统计区间5月20日至5月24日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，煤炭、公用事业、农林牧渔等板块表现较好，轻工制造、房地产、综合等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间5月20日至5月24日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
总体来看，近期市场有所回调，悲观情绪略有升温。由于当前的市场主要有政策预期推动，在看到明显的基本面改善之前，需政策持续发力才能对市场形成支撑，我们认为在地产政策之后，下一步值得期待的政策是改革。展望未来，重大会议即将召开，有望提出一系列的改革方案，这将是一个基于长期的政策规划，有助于扭转投资者对于中长期的悲观预期。因此，A股市场的长期逻辑有望逐步明朗。
市场的一个重要的基本面变量来自于地产政策出台后的效果。政策落地后，近期可能才刚开始进入观察期，结构性改善是可以预见的，而持续地改善需要更多时间，因此，地产链并未被证伪，但一旦有持续的温和改善，这意味着巨大的预期差，从而对市场形成强大的驱动力。
未来有几个方向值得重视，一是本身基本面稳定、现金流充裕，且可预见的周期内有望保持一定增长的品种；二是高端制造中资本开支已经下降、产能已经出清的细分领域；三是地产链，一旦销售有企稳迹象，市场信心有望得到极大提升。
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