近期港股的光伏板块集体拉升，协鑫科技、福莱特玻璃涨超、信义光能等个股，纷纷有不同程度的大涨。光伏行业到底发生了什么？不少人表示，光伏当下的拐点是否到来？目前能不能开始看光伏这个产业呢？
从消息面的引爆，应该可以算的上，中国光伏行业协会组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，会议提出，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，并将加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度。在消息出来之后，市场的风向又开始逐步的转向光伏产业，并且不少分析师表示，这场座谈会是为了光伏行业产能出清，所以释放了积极的信号。比如在这一场会议当中，就明确了
1）畅通市场退出机制；
2）加强对低成本销售恶性竞争的打击力度；
3）转变光伏招标低价中标局面。
可以说当下的光伏产业，在市场看不见的手和政府看得见的手的双重作用下，业有望迎来回暖。当然也有朋友在吐槽，经过多轮突破失败行情，很多以前看好光伏板块的声音都沉默/消失了。毕竟当下的光伏产业从股票的技术面上来看，仍然是被50日线所压制。
来看看光伏产业的最上游，硅料，目前硅料的价格已经是跌破了现金成本线。并且近期的硅料均价已经突破了所有企业的现金成本，整体行业的盈利压力非常之大，尤其是单吨净利，已经来到了负数，可以说现在的光伏行业，卖出去多少吨，就可以算得出来亏损多少钱。而市场的涨幅或许就是在博弈，基本面已经差的不能再差了。
而之所以呈现出负数的这种情况，主要是因为供需两个方面的因素所导致的。1）硅料产能仍然过剩；2）硅片企业正在去库存，采购意愿降低。
从产能方面来说，2023年迎来了硅料产能投放大年，中国新增硅料产能96万吨，2023年底产能已经达到211.2万吨。2024Q1，协鑫科技呼和浩特产能持续释放，丽豪项目开始爬坡，亦贡献产能增量。今年1-4月，中国月度硅料产量均保持在17万吨以上，而且还在逐月增长。
也就是说，年初至今硅料环节一直处于供给过剩的状态。并更雪上加霜的是，根据行业资金开支趋势，今年还将新增80+万吨产能，主要集中在Q2和Q4。
除开最上游的硅料以外，中游的硅片行业出清的速度当下也是不容乐观，2024年Q1硅片环节持续保持较高的开工率，硅片-电池片的产量差异累计达到了47GW，大概已经接近硅片1个月左右的产量，所以当下的硅片产业，未来降低库存，从3月底开始，硅片行业的开工率已经是明显降低了，对硅料的采购意愿也出现了明显的走弱。
所以对于当下的光伏产业，目前都正处在亏损现金的成本下，负重前行。而市场可能在未来会陆陆续续出现：投产延期，检修增多的消息。这一类的消息或许也将会带动二季度硅料产量的回落。据<硅业协会>，预计5月硅料产量有望回落至18万吨，行业账面供需关系有望迎来初次均衡。
如果上述座谈会能有效加快硅料等环节的供给侧产能出清速度的话，对行业见底反弹是个大利好。毕竟当下的光伏产业已经非常艰难。如果按照纯市场化的趋势演变，虽然硅料产能有望回落到供需平衡位置，但硅片环节的去库存趋势仍会推动供料价格的进一步走弱，加剧行业的不确定性。参考猪周期的话，除非出现硅料企业破产重组的消息，不然硅料价格的底以及反弹的时间都是潜在风险。
总的来说，在「推动高质量发展」具体方案出台前，光伏(硅料)市场仍会按市场化方式进行出清。考虑到下游硅片环节仍处于去库存状态，硅料价格止跌、行业见底仍有不确定性。考虑到近期板块“有点跌不下去’，近期股票市场的走强更像是极端情绪的释放，仍需关注行情的持续性。
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BY：天风国际
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#光伏板块突然大涨，什么逻辑？#
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