政策端利好，家居产业出口持续向好

出海是今年市场关注的主题之一。最近国务院发布政策，支撑跨境电商发展，也给家具、家居产业进一步扩大出口提供支撑。

行业整体看，今年1-4月，我国家具出口同比大增20.4%，规模创历史同期新高，出口势头强劲。

从业内企业看，致欧科技作为家居跨境电商龙头，23Q4、24Q1营收同比增幅均在45%左右。除了电商渠道，头部家居企业自主出海也实现较快增长，外销营收大幅增长：23年欧派46.54%、喜临门46.49%、索菲亚42.92%、志邦31.86%。

聚力文化主营装饰材料业务，是家居的上游企业。下游终端出海扩大销售，对上游将形成新的需求增长点。政策带动下，头部家居加大外销市场，进一步扩大对公司产品的需求。

另一方面，聚力本身也在加速海外市场，23年外销收入同比增长16.91%，增长速度较快。另外，出海一般盈利能力高，也有利整体的净利率提升。23年聚力文化外销毛利率27.84%，比内销高出7个点，有更大的盈利空间。

从海外需求端看，美日欧是家具出口主要市场，其中美国份额最大，23年占比约27%。目前美国家具正迎补库周期，叠加后续美国降息预期，出口有望保持高景气。

随着家居出口的进一步提高，聚力文化有望受益客户外销需求和自身外销增长双重红利。 $聚力文化(SZ002247)$ $致欧科技(SZ301376)$ $欧派家居(SH603833)$