一、宏观研判
（一）海外：降息有待观察
通胀整体有所回落。
美国4月PPI为2.2%，略有抬升但符合预期，核心PPI为2.4%，与预期及前值持平。美国4月CPI为3.4%、核心CPI为3.6%，均符合预期较前值有所回落，市场对于降息预期有所抬升。
美联储会议纪要整体基调偏鹰。
联邦公开市场委员会 2024 年 4 月 30 日至 5 月 1 日会议纪要显示，与会者讨论了经济前景的风险和不确定性。他们普遍指出了对通胀持续存在的不确定性，并一致认为最近的数据并没有增强他们的信心。虽说议息会议过后联储主席答记者问整体基调偏鸽，但从近期公布联储会议纪要全篇讨论内容来看，整体基调偏鹰。
（二）国内：经济延续回升向好
工业生产向好，制造业增速明显。
4月份规模以上工业增加值同比增长6.7%，分门类看，制造业同比增长7.5%（其中：高技术制造业同比增长11.3%）。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%，分行业看，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长13.6%，位列主要行业之首；1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%，分行业看，计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长75.8%，位列主要行业之首。
积极地产政策稳定市场信心。
全国切实做好保交房工作视频会议强调，“打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。”央行等部门提出取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限、下调公积金贷款利率、调整首套和二套房贷最低首付比例、设立保障性住房再贷款等一系列政策。
监管政策维护市场交易秩序。
近期证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，严格规范大股东减持行为，严防各类绕道减持，并细化违规责任条款，将有效维护市场交易秩序，保护中小投资者权益。
二、A股市场展望：A股短期或将震荡向上，关注板块轮动机会
三、基金投资策略
（一）行业板块
适当回避处于高位的红利、高股息及周期，关注TMT、医药、高端制造及新能源配置机遇。
（二）指数配置
优选历史分位数低且弹性佳的指数品种配置，例如中证500、科创50。
注：科创50、中证1000、国证2000市盈率(TTM)为指数发布以来的分位数
（三）策略选择
主题基金方面，建议布局地产链、TMT。地产行业利好政策不断，特别是政府收储的信号意义重大，关注地产、金融、建材 、家电等；TMT方向可关注电子、通信等。量化策略方面，近期超额环境较好，管理人分化度降低，量化策略存在整体配置机会。近期沪深300股指期货及中证500股指期货基差环境适宜对冲策略建仓，中性对冲产品值得关注。
四、适合当下市场的产品列表
$国泰君安信息行业混合发起(OTCFUND|013903)$$国泰君安创新医药混合发起(OTCFUND|014157)$$国泰君安高端装备混合发起A(OTCFUND|017933)$$国泰君安中证500指数增强A(OTCFUND|014155)$$国泰君安沪深300指数增强发起A(OTCFUND|018257)$$国泰君安品质生活混合发起A(OTCFUND|016130)$$国泰君安周期精选混合发起A(OTCFUND|018351)$
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