退市商城基本面一、2024年一季度财务数据：营业收入：2798万元；扣非净利润：

　　*ST商城的5位重整投资人合计出资4.5亿元。其中，泓凯投资出资1.5亿元，重整完成后所持股份占*ST商城总股本的6.25%，成为公司第三大股东。泓凯投资是知名AMC中国华融资产（现为中信金融资产）控股的投资平台，中国华融持有其62.46%的份额。

　　作为本次重整投资人联合体牵头方的新兴资产，是中国通用技术集团旗下的投资平台。新兴资产通过旗下的青岛兴予出资1亿元参与本次重整，新兴资产在*ST商城重整计划获批后便转让了自己所持有的几乎全部份额。

四、控制人及相关承诺情况：

1、2018年9月26日，沈阳商业城股份有限公司（以下简称“公司”）股东深圳市琪创能投资管理有限公司(以下简称“琪创能”)与王强签署《股份转让协议》，通过协议转让的方式转让其持有的公司股份1,000万股（占公司股份总数的5.61%），深旅股份持有商业城股票1,481,912股，占总股本的0.84%；王强持有商业城股票10,000,000股，占总股本的5.61%；二者合计持有11,481,912股，占总股本的6.45%。

2、2020年9月30日起，王强开始持续增持*ST商城股份，增持前，王强及其一致行动人合计持有*ST商城6.45%股权，经过两度举牌后，王强及其一致行动人合计持有*ST商城18.46%股权。

3、2022年1月，ST商城拟向领先半导体非公开发行股票，本次非公开发行完成后，按发行股票数量的上限测算，领先半导体将持有公司5343.6万股股份（定增价4.45元/股），王强控制的股东及其一致行动人将合计持有*ST商城8764.76万股股份，占公司本次非公开发行后总股本的比例为37.85%（2023年重整后持股比例为19.34%）王强将成为公司实际控制人。

4、2021年10月17日，领先半导体、王强针对沈阳商业城股份有限公司（以下简称ST商城或公司）非公开发行股票事项作出承诺：“本次非公开发行股票完成后9个月内，承诺人将对上市公司内部实施资产重组，剥离亏损资产，减轻经营压力，提升运营能力。承诺人将促成上市公司出售亏损子公司商业城百货有限公司及与之相关的所有负债，并使用出售所获款项偿还上市公司银行借款和补充流动资金。” 目前，9个月的承诺期已满，领先半导体、王强未能如期履行上述承诺。

四、触及退市原因：

2024年1月30日公告，预计公司2023年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质收入后的营业收入约为1.39亿元，同时提及自营黄金和家电销售存在大额异常收入。

4月30日出台2023年年度报告，显示公司2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，2023年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触发了上市规则中的终止上市情形。

五、退市后走向：

有不确定性，风险与机遇同在。

有利的一面：

1、大股东承诺不会因退市失效。

2、实控人、重整财务投资人、债权人持股成本高，存在自救预期。

不利的一面：

1、退市后重新上市难度大，重新上市等同于IPO条件。

2、退市公司融资、重组难度大。

个人意见仅限于交流，不做投资参考。