— A股 —
5月29日，指数午后震荡，三大股指盘中一度集体翻绿后回升。盘面上，光伏板块全天强势，有色金属板块集体走强，旅游板块午后走高，电力板块陷入回调，铜缆高速连接概念走低，医药板块走弱，中药股震荡调整。总体来看，个股涨多跌少，超2700只个股上涨。沪深两市成交额仅有7084亿元，较上个交易日缩量300多亿。
截止收盘，沪指涨0.05%，报3111.02点；深成指涨0.25%，报9414.98点；创指涨0.27%，报1811.07点。
板块上，汽车、贵金属、能源设备等板块涨幅居前，工程机械、保险、家用电器等板块跌幅居前。
A股三大指数今日冲高回落，午后一度集体翻绿，临近尾盘小幅回升。盘面上，市场板块延续快速轮动，基本上多数板块行情呈现“一日游”。另一方面，两市成交继续萎缩，成交量不济下，多空博弈情绪浓厚。短期来看，市场步入存量状态，短期消化浮筹更有利于中长期上升趋势发展。
近期市场对于国内经济预期修复，市场情绪回暖，全球资金加配中国资产。受到海外地缘政治等因素的扰动，短期内市场风险偏好收缩，但中长期维度看在全球制造业走强的经济基本面支撑下，股票市场存在机会。国内方面，A股企业盈利的回升及稳定的汇率使得投资A股具有性价比，短期外部扰动不构成长期卖出因素。市场风格上，当前红利板块处在消化拥挤度的时间窗口，中短期内市场风格可能由红利价值切换至偏向小盘成长。随着市场风险偏好提升，国防军工、电子、医药三大板块的主题机会开始逐渐活跃。我们建议，短期内借助震荡布局结构主线，并持续把握人工智能产业和高端制造产业的长期趋势性机会。
— 港股 —
5月29日，港股低开低走。盘面上，科技股领跌，医药股跌幅居前，地产股走低，消费股疲弱。截至收盘，恒生指数跌1.83%报18477.01点，恒生科技指数跌2.32%报3765.24点，恒生中国企业指数跌1.92%报6557.48点，大市成交1231.93亿港元。南向资金净买入额为67.74亿港元。
板块上，汽车、能源、材料等板块涨幅居前，零售、软件、医药等板块跌幅居前。
今日港股三大指数全天表现弱势，盘面上多数科技股震荡下挫拖累大市走低。明尼阿波利斯联储行长表达美联储没必要急于降息，降息预期可能从9月延后到11月，对市场情绪造成一定打击。展望未来，我们认为港股市场可能仍会维持区间震荡且结构性机会为主的格局，反弹持续性的核心依然是国内对症且强力的财政政策，以进一步恢复居民和企业中长期信心，这也是有效解决作为中国增长短期所面临主要挑战的信用收缩问题的关键所在。
目前港股市场的估值水平从长期来看是较有吸引力的，中长期来看我们看好港股市场或在波折中上行，国内经济增长政策变化以及美联储政策路径值得关注。影响香港市场定价的分子端盈利水平和分母端流动性因子均有望得到边际改善，较低估值水平不仅将为市场抵御外部波动提供缓冲，也有望使港股市场对增长修复和政策信号更为敏感，从而提供更大的弹性。虽然宏观政策推高不足托底有余可能对应市场短期上有顶下有底，我们建议关注平衡型配置策略，一方面聚焦于成长赛道业绩能见度较高、体量较大的龙头企业，另一方面关注低估值和高分红的优质标的。
— 债市 —
5月29日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。
公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，5月29日以利率招标方式开展2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放2480亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.9BP报1.849%；7天期上行1.2BP报1.897%；14天期上行1.1BP报1.952%；1个月期持平报1.905%。
央行公开市场逆回购结束此前的20亿元地量投放，大幅放量至2500亿元。央行本次月末投放资金时点早于市场预期，而且力度也较为坚决，在跨月和地方债发行高峰叠加之时，央行呵护市场仍不手软。紧跟上海步伐，广州和深圳也加码楼市政策放松，但对政策效果市场依旧信心不足。目前，房地产对基本面的负面影响犹存，同时实体需求偏弱持续拖累信贷增长，货币政策宽松预期也在升温，债券市场最近的强势也有所体现。
数据来源：Wind，截至2024年5月29日。
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