港股回调了，要不要上车？

自今年4.19日以来，港股市场突然启动，恒生指数从16000点起步，向着20000点大关持续跃升，中间几乎不带明显回调。

因底部瞬时启动，区间涨幅已超20%，各路媒体纷纷惊呼，港股进入了技术性牛市行情。

一时间，关于港股还能不能上车，该买什么基金的诸多讨论纷至沓来。

前段时间，经常有朋友说:

真后悔港股没有早点儿买啊。

因为一直没有显著回调，等待就显得特别煎熬。

短期大幅上涨，追高又怕被套牢，就像2023年1月时那样。

不出手，又贪恋港股底部启动时的高弹性，担心万一港股市场反转，自己会错过更多。

现在回调了6%左右，是不是又担心继续下跌，又不敢出手了呢？

这就是大多数人的心态，怕被套、怕追高、怕错过。

1.港股当前的估值如何？

目前的PE百分位是26%，不贵，但肯定不是最便宜的时候了。

4.19日的估值，几乎是20年来的最低估值。

所以，港股市场给过我们配置的机会，只是那个时候很多人都想：再跌一会儿，我再出手。

港股相比A股，受影响因素更多，这也是为什么同一家上市公司的股票，港股比A股便宜20%左右，这是风险溢价所致。

估值，是宽基指数的一个重要参考指标。

估值便宜时重仓买，估值昂贵时逐渐获利了结，几乎成了指数投资的标配。

但是，没有任何指标能指导我们把所有仓位都买在最低点上，如果说底部是一个区域，那么以恒生指数的市盈率估值百分位来看，20%以下，还是10%以下，亦或者更低，哪个算作是底部呢？

不同人，对赔率空间的要求不同，对左侧、右侧区间，愿意付出的等待时间成本不同，答案也就有了差异。

还有另一种说法：“高估看涨、低估看跌”，也就是所谓的“强者恒强”，都能找到足够的理由。

所以，反人性的抄底，不是那么容易做到的。这也是，我经常说：一个人投资很孤独，一群人就好很多。

在大跌的时候，抱团取暖，彼此给点儿信心，坚持下去。而有了收益，互相提醒不要过度贪婪，见好就收。

2.左侧和右侧，你适合哪种？

左侧投资：要面对市场反转时间未知的恐惧，要面对市场底部区域最后一跌、加速探底的恐惧。买入后暂时浮亏，按计划持续投入，越跌越买，几乎是一种常态。

以恒生指数为例，2023年2月以来，恒生指数整整跌了一年。无论是从市盈率估值百分位5%以下，还是从熊市持续的时间来看，市场绝对等待了大伙儿很久，给了足够的机会。

右侧交易：要确认行情进入右侧拐点，也是有代价的。这种代价，就是错过底部启动的“吃饭行情”，看似极具吸引力，但实践起来的难度甚至比左侧更高。

如何确立趋势拐点？后视镜里，自然清晰。

但身临其境做判断，胜率却不见得有很高的保证。

底部放量上涨数日，短期均线呈现发散向上的状态，市场舆论偏暖，过去回调的幅度大且时间足够……随着时间的推移，验证右侧交易的有效性指标越来越多，但同时可能错过的上涨也越来越多。

左侧和右侧，价值和趋势，都有自己的代价，还是那句话，不要左山看着右山高，适合的，就是最好的。

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