欧洲央行会先于美联储降息吗？

影响欧洲央行6月行动的另一个主题是，欧洲央行可能与美联储分道扬镳。在美国，预期中的降息似乎正在消退。Algebris Investments的全球信贷团队在5月27日的一份报告中说，市场已经完全消化了7月份的降息预期，现在认为到11月份降息的可能性只有80%。

　　近几个月来，欧洲央行一再表示，它独立于美联储，但经济学家们正在争论，大洋两岸的货币政策究竟能有多大分歧。

　　 Ofi Invest AM宏观经济研究和策略主管Ombretta Signori认为，市场不应指望欧洲央行会等待美联储。我们认为对拉加德过度依赖华盛顿的担忧被夸大了。首先，随之而来的欧元贬值不太可能产生触发欧元区反弹的影响，尤其是经济文献表明，自单一货币问世以来，利率变化对通胀影响的传导已明显减弱。此外，已经出现了货币政策不同步的情况，比如在2015年至2018年期间，美联储逐步提高了利率，而欧洲央行通过启动量化宽松计划进入了负利率领域。”

　　然而，在许多情况下，欧洲央行的上下降息周期比美联储晚一些，比如本世纪初和2006年至2009年。

　　先锋欧洲(Vanguard Europe)首席经济学家Jumana Saleheen在一份报告中表示“在我们看来，这次不同了。欧元区各国的国内状况差别很大，因此有理由在货币政策上出现分歧。”

　　 Saleheen指出，美联储和欧洲央行之间的巨大分歧可能会大大削弱欧元兑美元的汇率，潜在的通胀上行风险迫使欧洲央行更加谨慎。