近期A股表现相对波动，资金面呈震荡表现，同时地产相关政策持续落地，我们对于债券市场的投资又进行了思考和梳理。
首先，利率债方面，近期多项工业品价格呈改善趋势，叠加地方专项债预计将加快发行，目前判断中短端性价比或更高。
城投方面，在银行下场化债、债券新增融资较难的背景下，非标资金的流向或是区域流动性状况的胜负手，其偏好区域如江浙、安徽福建等融资将进一步受益。我们也将持续关注基本面改善或政策力度较大区域，关注重点区域范围扩大带来的部分地市参与机会，以及产业化转型成功平台及优质产控平台。
产业方面，地产相关政策持续出台叠加房价较低带动需求入市，部分城市销售降幅有所收窄，对地产销售、收储存量房及闲置土地的落地情况仍需保持关注。钢铁行业五大钢材产量环比继续上升，社库厂库环比继续去库，整体钢材现货价格上涨，钢材吨钢利润有所回升，247家钢厂盈利率51.95%，环比回调17.75pct，钢铁债信用利差小幅走阔，仍处于较低历史分位数水平，目前仍旧建议建议保持谨慎。（Wind，2024.5.30）
短期来看，我们在债基或将持保守态度，后续也将重点关注中短久期相关的机会，持续在高等级信用债的范畴内发掘具备高性价比的投资机会。
$信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$$信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$
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