如何挖掘一家企业？我的方法一般就是谈、见、看！
第一、与牛人交谈！
谈就是与比自己厉害很多的人交谈，什么算比自己厉害？比如你资金100W，就找那些300-500W的交谈，你资金300W，就找那些资金1000W或者更多的交流，因为资金背后其实代表的就是视野和格局不一样！比如，你投资经验3年，就找那些10年以上的交流，你经验10年，就找那些20年经验的交流！
说简单点，交谈，就是量像高能力学习的过程！
第二、见更真实的世界！
另外一个方法就是走出熟悉的圈子，去见见外面的世界，山外有山，人外有人，你觉得你牛，总会还有比你还牛的，很多东西，见到的和想到的往往是不一样的！眼见不一定为实，但是总比耳听和空想要好很多！
就像比音勒芬，我是怎么接触到的，这企业我以前也了解过，觉得就是一家卖衣服的，所以没在意，但是前段时间打球，看到有人穿，还看见专卖店，留心一下，最终就发现，打球的人很多都穿！
回来看了一下年报，非常优秀！
第三、看年报了解企业！
比音勒芬，昨天进入300强，也是本月重点研究的企业，昨晚我研究了一晚上，对比了5年的年报！
最终整理出了这张重要的数据图！这企业，后面我会重点跟踪，然后再按照技术体系，找合适的机会！
今天就拿比音勒芬来给大家，再次解读一下他的2023年报！
第一、高尔夫服饰的中国奢侈品牌！
这是比音勒芬旗下的五个品牌，比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫品牌、威尼斯狂欢节品牌以及两个国际奢侈品牌：CERRUTI 1881 及 KENT＆CURWEN。
这里要注意的是，两个国际奢侈品牌：CERRUTI 1881 及 KENT＆CURWEN。是比音勒芬在23年花7.2亿收购的！
另外一个实力，就是是中国高尔夫球队的合作伙伴，而且合作是十年，大家看看中国最牛的运动品牌安踏，也是中国运动队的合作伙伴，能成为国家级的合作伙伴，其实就是企业实力最好的证明！
说简单点，比音勒芬就是一家卖衣服的，卖高尔夫球服的，大家要明白，高尔夫不是一般的运动，随便打一场都是千元起步，能打高尔夫球的，都是不缺消费能力的！
第二、门店和销售模式！
这是年报里面的门店数量，一共1255家，直营607家，加盟648家！
销售模式主要就是直营和加盟销售！
所以以后重点关注点，就是门店销售，因为企业主要是通过线下店销售的，线下店的数量，决定了企业未来的业绩！
大家看最近几年的业绩情况，2017年门店才652家，2023年门店就1255家，6年时间增加603家，可以看成一年增加100家！
第三、门店的绩效惊人！
大家看看，年报列举的销售最多的5个门店，最多的一年销售4767W，第二多的也4260W，五个店，就卖了1.68亿，平均下来都3300W！
23年1255家卖了35亿，平均下来每家278W一家，直营店有607家，卖了23.94亿，平均一家394万，加盟648家，卖9.17亿，平均一家141万！
比音勒芬这种模式，其实就和周大生周大福卖珠宝的模式差不多，只不过，比音勒芬是一家独家！
第四、单件与价格！
2023年，服饰卖了35亿，卖了438.5万件，每件均价799.7元！一件接近800元，比大家熟悉的阿迪耐克都贵，而且，还主要是T恤为主！
这里面，最大的问题，就是23年与22年销量滞涨，22年销量432万件，算下来平均每件665元！
我很奇怪，是不是以前一直靠提价做出的业绩，但是我找了最近六年年报看后，不是我想的这样！
大家看，2017年，均价就722元，最低20年，均价537元，主要原因就是疫情导致，所以只能降价卖！最终我算出了最近7年的业绩！
2017年到2023年，衣服一共卖了153.97亿，一个卖了2237.9万件，平均每件687.6元！最终得出的结论，他的衣服不便宜！
为什么每年会出现价格波动，其实估计与促销有关，新开店一般会便宜点，老店一般价格和客群比较稳定！
再看成本，23年服饰成本7.33亿，卖了438.5万件，一件的成本就是167元！
比音勒芬的商业模式是什么？就是167元的成本，拿来卖你687元，一件就有520元的利润！所以这种企业，只要销量稳住，利润也是稳妥妥的！
第五、现金流！
比音勒芬的现金流，23年进账36.7亿，支出23.8亿，还有12.9亿留存！留存占比35%，这就是为什么净利率高的原因！
服装行业，普遍毛利率高，净利率也高，但是业绩容易滞涨！原因就是不好卖！
但是看了这营收和净利润，真的没什么好怀疑的！把比音勒芬当做中国的服饰奢侈品对待就行！
第六、等好的价格！
月线上，比音勒芬是一直牛股，上市后就一直往上走，30是强支撑！但是随着规模做起来，以后增长会放缓，所以等一个好价格是关键！
周线上，按照30.5元算，市值174亿，按照23年净利润9.1亿算，市盈率19倍，不算贵，但是也不便宜！如果能调整到250线附近，会重点考虑，如果继续被120线支撑，重点跟踪为主！
日线上，前面27是支撑，同样34也是压力，中间存在26%的价格差，看看后面能不能找到机会！
总的来说，上面就是我从接触比音勒芬到研究的整个过程，现在基本已经研究明白，剩下的交给技术体系，按照技术体系去跟踪找机会就行！
很多人研究企业，可能是埋伏后才研究，而我却相反，我是研究透再埋伏，对于研究透的标的，只要不要犯追高的错误，一般还是相对安全的，所以，功夫在课外，对于很多模棱两可的企业，能愿错过也不搞错，即使搞错，也会是一笔非常重要的经验！
比音勒芬，高尔夫服饰的中国奢侈品牌，在服装行业，能做这么高端的，比音勒芬是第一家！
作者：滇南王本文作者可以追加内容哦 !
