粤电力估值修复的三大理由

$粤电力Ａ(SZ000539)$  粤电力A迎来估值修复，主要有三个理由。一是煤和气价格逐步回复到合理位置，火电企业迎来估值修复。2021年煤价最高约2500元每吨，2022年虽然回落，但仍处于相对高位震荡，所以以上两年粤电力总体亏损状态，在以水电为主的个股逐步走高的情况下，粤电力依然在3元多至5元多区间震荡。2023年，煤炭价格回到相对合理水平，粤电力扭亏为盈，实现9亿多利润，股价一度修复至8元多区间（后由于大盘行情低迷股价重新下调到年初4元3左右）。展望2024年，煤炭价格继续下行，目前在700至950区间震荡，有人预计能下跌至400左右，也有人认为不会再下跌，因为煤炭产能下调和电力需求增长，确保煤价在目前合理区间运行。无论怎样，2024年粤电力将保持盈利和增长，推动股价持续修复。二是粤电力风电、光伏等绿色能源的产能持续扩产，近年绿色能源净利润持续提升，2023年光伏装机容量增加197万千瓦，风电增加45万千瓦。绿色电能盈利能力相对稳定。三是随着通货膨胀趋势走向，基础能源消费品等价格上调，极可能迎来水电费价格上调，同时新能源汽车、ai大模型增长，带动电力需求，有进一步促进粤电力持续盈利增长预期。火电企业的盈利增长，也是确保煤炭天然气稳产稳供的重要保障。