协鑫集成：TOPCon电池片产能释放，储能业务增长前景看好

国联证券近日发布对协鑫集成的点评报告，指出该公司在光伏组件销售和储能业务上呈现强劲增长势头。2023年，协鑫集成实现营业收入159.68亿元，同比增长91.15%，归母净利润达1.58亿元，同比猛增142.24%。其中，光伏组件出货量达到16.42GW，同比大增147.5%，成为公司业绩增长的主要推动力。

协鑫集成在光伏制造业中展示出明显后发优势，其TOPCon电池片及大尺寸组件市场竞争力提升显著。报告称，公司TOPCon电池片量产转换效率已达26.3%以上，210系列组件最高功率可达710W，182系列组件最高功率为640W。截至2023年底，公司已拥有近30GW组件产能和10GW TOPCon电池片产能。

储能业务方面，公司通过调整战略、研发和市场推广并重，积极在国内外市场布局。2023年，公司在德国、澳大利亚等市场成功开拓储能业务，实现储能储备项目超1GWh，有望于2024年大规模交付。

国联证券预期协鑫集成2024-2026年营业收入分别为232.8亿元、286.1亿元和342.0亿元，同比增长45.8%、22.9%和19.5%；归母净利润分别为2.7亿元、4.3亿元和5.7亿元，同比增长69.2%、60.8%和33.7%。同时，报告提到公司产能扩展迅速和系统集成业务的集中发力，预计2024年目标价为2.42元/股，给予“增持”评级。

需要注意的是，报告也提示了可能存在的风险，包括光伏装机增速不及预期、原材料价格波动以及公司产能建设进展等。