【行情回顾05.31】
市场表现：市场全天冲高回落，沪指3100点得而复失。沪深两市收涨个股3159只，收跌个股1700只，其中28股涨停，连板股总数6只。
资金动态： 沪深两市成交额7150亿，较上个交易日萎缩83亿。北向资金大幅净卖出77.98亿元。
板块强弱：板块方面，AIPC、商业航天、人形机器人、数字货币等板块涨幅居前，汽车拆解、有机硅、小金属、电力等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：
《中信建投：2024年6月金股组合》
美联储基调边际转鹰，海外市场波动加剧。中国货币政策，前期市场有降准降息预期，持续未兑现，A股微观流动性与供求关系从此前的持续改善到近期出现边际收缩。
近期市场尝试从红利+出口切换到内需顺周期，主要围绕两条线索展开，一是涨价链，二是地产链。但目前持续性及空间出现分歧，一方面，在需求支撑存疑背景下，上游资源品价格波动加剧，中游涨价动能在逐步趋弱；另一方面，地产链基本面在政策落地后并的基本面改善及进一步政策加码都有待观察，本周30城新房销售面积同比降幅并未未见显著收窄。这个切换交易从从预期修复走向基本面定价阶段，从短期需求情况来看，较难继续。
中期配置角度看，在整体盈利预测出现明显上修和新产业周期爆发前，则宜继续坚守红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业，如电力、养殖、有色等。
《中信建投陈果：港股行情结束了吗？》
近期港股在四月下旬开启的强势上涨后出现回调，我们认为可能的原因是海外流动性再次收紧和国际局势再趋复杂。近期受强劲经济数据影响，美国降息预期再次降温。受海外流动性收紧影响，近期港股呈现外资流入放缓的迹象。近期回调幅度恒生科技＞恒生指数＞恒生高股息，也侧面反映了外资流入放缓而内资更为坚挺。展望后市，我们认为外资回流弹性逐步结束，成长股或进入震荡，内资支持的板块继续看多。今年下一波外资回流或待美国大选结束后不确定落地，外资风险偏好回升。
行业热评：
《中信建投｜“银行资产管理”系列深度之41 : 居民财富再配置， 理财规模攀高峰》
过去几年，居民风险偏好下降，居民的财富配置中定期存款配置占比大幅回升，而大资管的配置占比在下降。在市场力量和政策力量的共同驱动下，居民财富将展开再配置。2024年4月居民风险偏好拐点出现，随着居民风险偏好回升，居民定期存款配置占比将下降，存量的居民超额储蓄存款、居民定期存款将逐步流出银行体系流向资管产品；同时，4月央行禁止手工补息，存款也在流出银行体系，2024年4月存款减少近4万亿，居民定期存款首次环比减少。居民财富再配置启动将助力理财规模的高增长，理财子需要从产品设计、产品类型、销售服务上着力，助力定存向理财的迁移。
【市场要闻】
1.【苏州：全市范围内不再审核购房资格，取消首套房和二套房个人住房贷款利率下限】6月2日，苏州市房地产长效机制试点工作领导小组出台《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展若干政策措施的通知》，其中提到，全市范围内不再审核购房资格。取消首套房和二套房个人住房贷款利率下限，商业银行可根据客户风险状况，自主确定每笔贷款的具体利率水平。首套房最低首付比例由不低于20%调整为不低于15%，二套房最低首付比例由不低于30%调整为不低于25%。购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定。
2.【国家能源局：积极推进可再生能源、储能、氢能、智能电网等关键技术攻关和工程示范】6月1日，中共国家能源局党组今日在《求是》杂志发布文章《加快建设新型能源体系 提高能源资源安全保障能力》。其中提到，大力推动能源技术革命，加快形成新质生产力。深入实施创新驱动发展战略，突出问题导向和需求导向，加强能源科技自主创新，提升能源产业链供应链自主可控水平。实施能源领域重大科技专项和国家重点研发计划重点专项，积极推进可再生能源、储能、氢能、智能电网等关键技术攻关和工程示范。开展第四批能源领域首台（套）重大技术装备申报和评定，推进关键技术推广应用。加强新型低碳煤电技术创新，积极探索低碳发电技术。加强新型储能试点示范项目跟踪评价，促进新型储能多元化发展。健全能源科技创新体系，完善依托能源工程推进科技创新政策体系和工作机制，促进非常规油气勘探开发数字化智能化等试点示范。实施能源碳达峰碳中和标准化提升行动。
3.【工信部部长金壮龙：推动5G、智能网联汽车、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展】6月1日，工信部部长金壮龙在《求是》杂志发表文章《加快发展新质生产力 深入推进新型工业化》。文章提出，产业是新质生产力的载体。主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把科技创新真正落到产业发展上，推进产业结构优化升级，不断培育新动能、形成新优势。改造提升传统产业，实施制造业技术改造升级工程、制造业卓越质量工程，推动传统制造业向高端化、智能化、绿色化转型，让老树发新芽、添活力，提升在全球产业分工中的地位和竞争力。培育壮大新兴产业，用好国内大市场和丰富应用场景，系统推进技术创新、规模化发展和产业生态建设，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局未来产业，加强前沿技术研发和应用推广，打造标志性产品，开辟人工智能、人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等新赛道，构筑未来发展新优势。
4.【中指研究院：TOP100房企5月单月销售额环比增长4.95%】5月31日，第三方研究机构中指研究院发布《2024年1-5月中国房地产企业销售业绩排行榜》，数据显示，2024年1-5月，TOP100房企销售总额为16184.5亿元，同比下降但降幅较上月继续收窄。从单月销售数据来看，TOP100房企5月单月销售额环比增长4.95%。监测数据显示，2024年1-5月，百亿以上阵营企业为33家，销售额均值为369.5亿元。第一阵营（500亿以上）企业为7家，销售额均值939.4亿元，其中保利发展以1313亿元的销售额位列第一；中海地产销售额1017亿元位列第二；万科以1013.7亿元的销售额位列第三。第二阵营（100-500亿）企业26家，销售额均值216.0亿元。第三阵营（100亿以下）企业67家，销售额均值59.6亿元。
5.【国家统计局：5月制造业采购经理指数为49.5%】5月31日，国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业商务活动指数为51.1%，与上月基本持平，非制造业继续保持扩张。综合PMI产出指数为51.0%，比上月下降0.7个百分点，继续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持恢复发展态势。
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