近期,债券市场出现调整波动,相关债券基金产品也受到了波及。那么,债市这次波动是阶段性调整还是已经见顶?债基还适合持有吗?这恐怕是很多投资者当下着重考虑的问题。
债市短期走势纠结,但调整空间有限
针对近期的债市震荡,博时固定收益二部认为,总体上看债市短期走势纠结,但调整空间有限,震荡行情下可重视票息价值,抓结构性机会。
具体来看:
国内数据延续分化,近期地产政策持续出台,进入政策效果观察期,高炉开工率、钢材产量回升,水泥价格、水泥出货率、沥青开工率等基建类指标环比上升、同比跌幅收窄;而除地产外基本面如生产和出口均呈现企稳修复。
利率债方面,当前债市或处于利空逐渐出尽过程,近期房地产政策密集发布,目前市场进入政策落地后的房价影响等效果观察期。今年共计划发行7期20年国债,流动性溢价预计将有所体现。
信用债方面,博时固定收益一部表示上周信用债及二永收益率及信用利差整体下行,信用债除1年外,其余期限利差下行超3BP;资金对信用债仍有一定配置需求,后续仍需关注政府债供给放量对资金面的影响。
面对近期债市热点“超长期特别国债”的发行受热捧,超长期特别国债受到追捧的原因,主要是目前市场“资产荒”格局较为突出,存款利率快速下行,而近期国债期限利差也再次拉大,超长期特别国债票息价值就显得尤为突出。
对于个人投资者而言,超长期特别国债投资风险相对较低,票面利率相对较高,投资超长期特别国债有较大吸引力。
基于以上因素可以看出,基本面未出现扭转性变化,债券市场出现调整之后或也是上车的机会,面对短期波动,投资者不宜追涨杀跌,可以把握回调介入机会,布局绩优债基产品。
短债代表——博时中债0-3年国开行ETF(159650),从产品定位来看,国开ETF主要定位为场内货币+短期现金管理工具。其紧密跟踪中债0-3 年国开行债券指数收益率,自上市以来,博时国开ETF就因其卓越的流动性而受到投资者的关注与青睐。尤其是2023年,国开ETF在市场上的表现尤其亮眼,全年成交金额高达3974.58亿元。2023年5月起至12月,更是连续八个月单月成交金额位居首位。
超长债代表——博时上证30年期国债ETF(511130),跟踪上证30年期国债指数,超长期限国债的票息优势强,在风险收益比基本可控的前提下,高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。
博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳,产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性,可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。
如果是基于投资风险偏好下降,但又想博取一定收益的需求下,兼具了债券、股票和期权特性的可转债,为投资者带来更多的机会和选择。
博时相关产品业绩表现不俗,如博时可转债ETF(511380),作为市场上创新设立的跨市场可转债类ETF基金,因其费用低、跟踪紧密、持仓透明、流动性好、分散投资等优势,得到了很多投资者的认可。
交易方面,博时可转债ETF自成立以来,呈现出越来越活跃的成交量和成交额数据。截至2024年5月31日,可转债ETF的日均成交额达到3.54亿元,市场参与情绪、活跃度和流动性较充足。
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