奥赛康：迎来创新转型成果收获，2024年将扭亏为盈

国元证券6月2日发布的研究报告指出，在仿制药品种集采影响逐渐平滑之际，奥赛康（ASXK）将进入创新转型收获期，2024年有望实现扭亏为盈。报告由马云涛和朱仕平撰写。

根据报告，奥赛康的传统产品，覆盖消化、抗肿瘤、慢性病和抗感染等治疗领域，受国家药品集采政策影响，价格大幅下降。尤其是消化类产品收入从2019年的33.66亿元骤降至2023年的2.99亿元。尽管如此，抗肿瘤和消化类产品的收入仍占公司总收入的97.05%。

在高端仿制药和制剂创新方面，奥赛康自2021年以来共获批20个仿制药，其中包括5个首批上市品种和4个独家品种。这些产品涵盖抗肿瘤、消化道治疗、抗感染和慢性病用药等领域，进一步丰富了公司产品线。

创新药方面，第三代EGFR抑制剂ASK120067正在上市申请审评中，具有显著疗效和明显竞争优势。另一款新药ASKB589作为全球进度前三的Claudin18.2单抗靶向药，已进入国内临床III期研究，有望成为年收入达30亿元的大品种。

国元证券预测，奥赛康2024-2026年的营收增速将分别达到13.03%、20.90%和18.98%，归母净利润增速分别为122.85%、120.45%和122.48%。2024年公司将实现扭亏为盈，按每股收益（EPS）计算，三年内EPS分别为0.04元、0.08元和0.18元。因此，首次给予“买入”评级。

然而，报告也指出了包括新药研发失败、带量采购大幅降价以及药品审批和商业化进展不确定性在内的多种风险，请投资者注意相关提示。