艾比森：立足LED业务，布局储能开辟新增长点，华金证券维持“买入-A”评级

华金证券6月2日发布研免费相关文章，指出艾比森在全球销售网络建设和产品组合丰富等方面取得显著进展。2023年，公司含税签单金额达到约53亿元，同比增长51%；营业收入约40亿元，同比增长43%。海外市场收入在2022年76%的高增长基础上，2023年再度增长约46%，达到约26亿元。在全球LED显示整机品牌出货量中，艾比森品牌以16.2%的市占率名列前茅。

艾比森通过差异化品牌定位和持续的研发投入，实现了在MicroLED、虚拟拍摄、LED会议一体机等核心技术的领先地位。2021年至2023年，公司累计投入研发费用约4亿元，2023年推出了55款新产品，推动业绩增长。2024年第一季度，公司营收为8.64亿元，同比增长21.87%，但归母净利润同比下降10.28%，为0.71亿元。

全球LED显示屏市场规模稳健增长，预计2026年规模将达到98.15亿美元。国内市场渗透率和行业集中度不断提升，2023年中国市场规模预计为24.36亿美元，占全球规模的32.21%。行业集中度提升使头部企业在技术、品质和市场渠道等方面的竞争优势更加巩固。

此外，艾比森还布局新能源业务，专注于家庭和工商业储能产品的研发、生产和销售。2023年，公司储能设备业务实现营收0.04亿元，部分项目已成功商用交付。

华金证券预计艾比森2024年至2026年的营业收入分别为58.39/80.39/100.23亿元，归母净利润为4.48/6.11/7.98亿元，对应的PE分别为11.1/8.2/6.2，维持“买入-A”评级。风险提示包括下游需求不及预期、新技术或产品开发进度不达预期。