2023年新乳业实现营业总收入109.87亿元，同比增长9.8%；归母净利润达4.31亿元，同比增长19.3%。其中，第四季度收入27.93亿元，同比增长10.6%；归母净利润0.50亿元，同比下降2.1%。公司同时宣布了2023年利润分配方案，每10股派发现金红利1.50元（含税），分红率为30.1%。
在2024年一季度，新乳业营业总收入增长至26.14亿元，同比增长3.7%；归母净利润达到0.90亿元，同比增长46.9%。公司表示，增速放缓主要是由于重庆瀚虹（一只酸奶牛）的剥离影响。
新乳业在核心业务方面表现出色，推动新品增长。2023年液体乳及乳制品制造业收入同比增长11.2%，其中液态奶和奶粉分别增长11.2%和11.3%。公司新品收入占比达到12%，连续三年保持双位数增长，低温鲜奶、低温酸奶和常温奶均实现显著增长，这些因素共同促进了公司的营收和市场份额提升。
从市场分布看，2023年华北地区营收同比增长39.0%，其他地区如西南、华东、西北营收分别同比增长10.0%、4.8%和下降1.0%。直销和经销渠道营收分别同比增长10.2%和12.4%。公司在拓展新市场方面也取得进展，2023年新增了148个经销商，总数达到3409个。
毛利率和净利率的提升显著推动了业绩增长。2023年和2024年一季度公司毛利率分别增长至26.9%和29.4%，其中液态奶和奶粉的毛利率增幅尤其显著。尽管销售费用有所增加，但广告和促销活动有效推动了产品销售。最终扣非归母净利率在2023年和2024年一季度分别提升至4.2%和3.8%。
海通证券给予新乳业“优于大市”评级，预计其2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.69元、0.83元和0.95元，对应合理估值区间为11.09-13.86元。
风险方面，原材料成本波动、行业竞争加剧以及食品安全问题可能对公司未来业绩产生影响。
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