荣昌生物：核心产品推动业绩高增长，期待海外临床进展

浙商证券发布的最新报告显示，荣昌生物在其核心产品泰它西普和维迪西妥的双驱动下，实现了显著的业绩增长。2023年，公司实现营业收入10.83亿元，同比增长40.26%，其中核心产品销售收入和销量的快速增长是主要驱动力。在2024年第一季度，公司收入进一步攀升至3.30亿元，同比增长96.41%。

截止2023年底，荣昌生物的商业化团队已覆盖逾2200家医院，并在超过1450家医院实现药品准入，这为公司核心产品的进一步放量提供了坚实基础。公司预计其未来几年的收入将持续增长，2024-2026年的收入分别预计为16.84亿元、25.13亿元和33.53亿元。

在临床试验方面，泰它西普在多项适应症中取得了重要进展，包括在美国和中国的III期临床试验。维迪西妥也在多种癌症治疗中展现了良好的疗效和安全性，并在多项国际和国内临床试验中持续推进。此外，公司多个早期管线产品的I/II期临床试验也在进行中。

尽管研发投入仍将保持较高水平，导致短期内利润承压，荣昌生物的产品业绩增长性和估值弹性有望进一步提升。浙商证券维持其“买入”评级，认为公司具备强劲的高增长潜力和国际化进展的预期。

报告也提醒相关风险，包括产品开发失败、销售不及预期及政策变化等。浙商证券强调，投资者需谨慎考虑这些风险因素。