【行情回顾06.03】
市场表现：市场全天震荡分化，小微盘股领跌。沪深两市收涨个股881只，收跌个股4180只，其中16股涨停，连板股总数4只。
资金动态：沪深两市成交额8307亿，较上个交易日放量1157亿。上周北向资金净卖出56.61亿元，其中沪股通净卖出18.81亿元，深股通净卖出37.79亿元。
板块强弱：板块方面，存储芯片、高速连接器、CPO、猪肉等板块涨幅居前，ST、汽车拆解、小金属、AI医疗等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《中信建投｜美国二次通胀前景：滞后的涟漪》
2024年美国核心CPI反弹，市场担忧二次通胀。推动反弹的租金、汽车保险、医疗服务等均有明显滞后特征，短期涨价延续、但不能很好反映前景。从领先指标、就业供给改善、内在趋势看，基本无忧。再通胀逻辑或继续聚焦在上游大宗和CPI核心商品，原油或有补涨。通胀可控下，联储仍有边际降息空间，预期时点后续或提前，不排除7月底。
投资策略：《中信建投陈果：以守为主，挖掘低位品种》
近期海外降息预期不断下降，中国PMI等数据低于预期，人民币汇率调整，降息降准预期未兑现，A股资金面不再呈现明显流入，市场在三个月的估值修复行情后进入回调期。我们认为中期看A股市场仍将实现熊牛转换，短期市场处于一个休整期，战术上暂降低预期，以守住收益为主。配置上仍可红利底仓，但注意其中分化，同时关注具备独立基本面与政策逻辑的低位方向。
行业热评：《中信建投 | 每周观察：硅料全行业亏损，集中减产，价格寻得阶段性底部》
3月底以来硅料价格快速下降，当前除颗粒硅以外的其他厂商均已开始亏损现金成本。硅料价格下降主要系行业库存快速积累，截止5月24日硅料行业库存已经来到30.3万吨，对应硅料库存周期1.5个月，对应硅片库存周期2.4个月。基于过剩+价格压力，5月开始硅料企业停产检修、推迟投产情况显著增加。综合考虑硅料现有产能及检修情况，预计2024年硅料产量约为190万吨左右（此前预期全年产量230万吨），但即使当前行业检修、技改数量增加，今年硅料供给相对于需求而言依然较过剩，在需求端出现超出预期的非线性增长之前，预计硅料价格将长期处于L型底部稳定。
【市场要闻】
1.【5月份中国物流业景气指数继续位于扩张区间，消费领域升势明显】6月3日，中国物流与采购联合会公布5月份中国物流业景气指数。受前期供应链上下游需求集中释放和部分地区需求动力偏弱等因素影响，5月份指数较上月小幅回落，但总体保持扩张区间，部分领域升势明显。5月份中国物流业景气指数为51.8%，较上月回落0.6个百分点，继续位于扩张区间。分项指数中，业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数等关键指标均处于扩张区间。其中，业务总量指数已连续多个月保持扩张。
2.【欧佩克+将在明年9月前逐步取消自愿减产措施】6月2日，欧佩克代表称，欧佩克+已经正式同意将“自愿减产措施”延长至2024年底，将“集体性减产措施”延长至2025年结束。另有两位欧佩克消息人士表示，欧佩克+将在2024年10月至2025年9月期间逐步取消每日220万桶的自愿减产措施。
3.【5月财新中国制造业PMI升至51.7 为2022年7月来最高】6月3日公布的2024年5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.7，较4月上升0.3个百分点，为2022年7月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。官方PMI和财新PMI的主要区别在于样本选择，官方PMI以大中型企业为主，样本超过3000家，财新PMI专注于中小企业，样本企业约为430家。从样本选择可见，官方PMI更侧重于反映经济的总体情况，而财新PMI则更能反映中小型企业的情况。
4.【韩国股市取代日本，过去数月成为全球外资净流入第二大股市】韩国股市在过去数月取代日本，成为全球仅次于印度，外资净流入第二大股市。在跟踪特定国家MSCI指数的股票交易ETF中，韩国ETF的资金净流入量已跃居第二，仅次于印度。相比之下，此前一直持续获得买盘的日本ETF反而出现了资金外流的趋势。ETF.com数据显示，截至5月26日，iShares MSCI South Korea ETF (EWY)过去三个月的资金净流入量达到10.3亿美元（约合1.41万亿韩元），是过去一年净流入量的三倍。在美股上市的2437只股票ETF中，这只投资韩国股市的ETF净流入规模排名第31位，在追踪特定国家MSCI指数的ETF中位列第二。净流入量排名第一的是印度ETF。过去三个月，iShares MSCI India ETF (INDA)录得12.5亿美元的资金净流入。
5.【日本多家车企存在违规行为，政府暂停部分车型出货】近日，日本国土交通省表示，已指示丰田、马自达和雅马哈发动机等公司暂停部分正在生产的汽车和摩托车的出货，并要求相关公司对消费者做出详细说明。今后将结合现场检查以及相关结果，基于相关法规进行严肃处理。
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#上市公司不能“一退了之”##二八分化？A股生态有变？如何应对？##巨头争相布局，AIPC迎风口？#
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