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长江基建(01038.HK)两大主要收入市场--英国和澳洲。截至去年12月底止年度,来自英国业务的溢利贡献为30.5亿元,按年下跌0.6%(以当地货币计算,按年下跌2%) ;如不计算2022年出售 Northumbrian Water部分权益录得的一次性收益,溢利贡献增长比率为双位数。UK Power Networks 现行的规管期在去年4月1日展开,为未来五年提供可预计的稳定经常性收入,连同新并购的北爱尔兰配气网络Phoenix Energy(PEG),有望带来新增长动力。
长江基建、长实(01113.HK)和电能实业 (00006.HK) 组成的财团CK William,分别占财团40%、40%和20%,已就收购PEG的100%权益达成协议,价值涉及7.57亿英镑(折合约74亿港元)。Phoenix Energy是一项优质受规管资产,在与英国相近的的受规管框架下营运,可带来稳定的现金,并持续提供经常性溢利。至于澳洲基建业务,由于汇价疲弱,及Australian Gas Networks与 Multinet Gas Networks 受规管重设,澳洲业务的溢利贡献按年下跌6%至18.55亿元;以当地货币计算,溢利贡献按年下跌2%。
另外,集团持有逾3成股权的电能实业 (00006.HK),2023年的溢利贡献21.62亿元,按年上升6%。集团的财务状况健康,去年度来自营运的现金流86亿元,再创历史新高,而去年底有现金130亿元,负债净额对总资本净额比率为7.7%。集团自1996年上市以来27年来股息连年增加,拟派发末期股息每股1.85元,连同中期息0.71元,全年合共派息每股2.56元,较年上升1.2%。
走势上,4月19日跌至42元止跌回升,重上20天线,MACD熊差距收窄,STC%K线升穿%D线,可考虑44元以下吸纳,上望48.5元,不跌穿42元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士,本人并无持有上述股份
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