国网信通：前景广阔

国网信通：能源IT领军者，数字化前景广阔

国网信通，作为电力信息化数字化的领军者，其背后有着信产集团这一国家电网旗下的全资子公司的强大支持。该公司凭借在电力信息化数字化领域的显著技术、项目经验优势，过往在国网数字化招标中的份额一直稳定在前列，显示出其强大的市场地位。

随着新能源的快速发展，电网数字化成为了解决新能源消纳问题的关键。新能源的随机性、间歇性和波动性对电网的调节能力和实时响应能力提出了新挑战，这进一步凸显了电网数字化建设的必要性。国网和南网均对电网数字化趋势持积极态度，国网更是在2020-2023年期间数字化招标金额实现了超过20%的复合年化增速，并明确提出“数智化坚强电网”战略，为电网数字化发展指明了方向。

国网信通作为信产集团旗下的上市平台，面临着同业竞争解决期限的临近。控股股东信产集团曾承诺在5年内完成与上市公司存在重合业务的技术整合、业务梳理等工作，并消除业务重合。考虑到信产集团其他资产在国网数字化招标中的中标规模，一旦同业竞争承诺得到解决，国网信通有望获得更多市场份额，实现业务增量。

此外，国网信通还积极拓展网外市场，特别是负荷侧相关赛道，如虚拟电厂等。凭借其通信技术优势和自上而下切入市场的优势，公司有望在这些领域实现业务增量。

为了激发员工积极性，国网信通此前已推出股权激励计划。展望未来，我们预测公司2024年归属母公司股东净利润将达到10亿元，对应估值约为20.6倍。基于以上分析，我们首次覆盖并给予国网信通“买入”评级，看好其在能源IT领域的持续发展和数字化前景。