$上证指数(SH000001)$ $*ST洪涛(SZ002325)$ $深证成指(SZ399001)$
2024年,随着监管层持续加大问询、追责、处罚等监管措施,沪深两市股票越来越多因跌破1元面值、而不得不退市,或者正在濒临退市,无庸置疑,这在纠正过去绩差股“鸡飞狗跳”、狂炒一气的错误局面的同时,也给广大股票投资者带来了巨大的伤害。
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在证券市场还缺乏投资者损失追偿制度的情况下,全面逼迫绩差股退市,真的就很合情合理,真的就符合中国证券市场发展的需要吗?答案是:未必。
因为“,不宜过于书生之气,丝毫不顾及稳定大局,偏执于独断专行。每个上市公司的股票背后,都是几十万、上百万个投资者及其家庭。对广大投资者,既要加强正确投资理念的教育,更要加强合法投资权益的保护。
不能把证券监管不力,或者券商违规保荐上市,以及大股东或高管违法犯罪的过错,全部都让众多投资者的脆弱肩膀来承担。这种结果是逼迫越来越多投资者资产严重缩水,乃至家庭破产,不得不彻底告别中国股市(另一种意义的大面积“退市”),这必将会最终动摇中国股市振兴、打造金融强国的根本基础,也有违构建和谐、幸福、富强、民主社会的初衷。
上市公司如果基本面已经烂透,比如多年巨亏、资不抵债、大股东侵占上市公司巨款无法追回等等,实在难以挽救,股票该退市的就坚决退市,我们举双手赞同。
但当下现实情况是,有许多“秃鹫”一般的做空机构,在ST股票群体中故意兴风作浪,每天挟资金优势,以巨大的卖盘压在跌停板上,逼迫许多基本面已经在持续改善的ST股票,如ST洪涛(002325,SZ,可变现资产超百亿元,大过几十亿负债,法院已启动预重整,海南招金坚定了愿作产业投资人参与重整的决心)等,也不得不跌破1元面值,走向退市边缘,造成泥沙俱下、倾巢覆灭,这已经明显构成了〝操纵市场罪”。
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但由于监管层尚未来得及仔细明察和查处,这些以吃腐尸而自肥的〝秃鹫”机构的霸道行径,令众多投资者愤恨不已,却也无可奈何。
在这种背景下,我建议上市公司果断采取股份回购、大股东和高管增持、股份缩并等反击措施,切实挽救低迷的股价,有效维护自身在资本市场的形象,合理保护公司和广大投资者利益。
但股份回购注销、大股东或高管增持,是需要上市公司及其大股东、高管具备一定资金富余的实力和条件的,这对于很多在生死存亡困境挣扎多年的上市公司而言,显然是门槛有点太高了。
而股份缩并,虽然目前资本市场上还不多见,但它有着〝无需动用资本”的显著优势,只需要上市公司实施股票停牌、然后履行相应决策和报批流程,即可有效改变退市的命运。
并股,也叫缩股,是通过将若干个股份合并变为一个股份的措施,缩减公司总股本,提升公司股票价格,在股价低迷、跌破1元面值的时候,可以规避退市结局、保留上市地位。
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2012年8月25日,闽灿坤B,为了挽救股价持续低迷、规避1元面值退市趋势,同时维护投资者利益,推动企业可持续发展,果断采取了6:1的比例缩股方案,最后获得深交所赞同,也通过了债权人同意、证监会和商务部批准。在避免1元面值退市结局的同时,带动公司每股净资产、每股收益指标好转,更重要的是,留出足够时间,让上市公司有机会改善经营、提升业绩,最终实现了一举多得,各方皆赢。
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希望ST洪涛等基本面好转的上市公司,尽快向闽灿坤B学习,果断采用股份缩并的办法,及时实现自我拯救,有效挽回退市败局。
也希望监管层能呼应众多投资者呼声,给这些上市公司及其投资者保留一个自我救赎的机会。
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