中邮证券6月3日发布的一份点评报告指出，英集芯公司在数模混合SoC领域持续深耕，车规产品已顺利导入汽车前装市场，此外，公司业绩稳步提升，2023年实现营业收入12.2亿元，同比增长40.19%。
报告强调，英集芯的快充协议芯片已通过主流平台的协议授权，并在电池管理领域不断加大研发投入。2023年，公司归母净利润为0.3亿元，同比下降81.04%，但剔除股份支付费用影响后，归母净利润为1.4亿元，同比下降23.43%。公司综合毛利率为31.29%，同比下滑9.25%。
英集芯在2024年第一季度实现营收2.6亿元，同比增长18.41%，归母净利润0.04亿元，同比增长126.43%，综合毛利率32.09%，同比提升0.96%。随着下游应用领域的拓展及消费电子市场的复苏，全年业绩有望稳步提升。
在汽车电子业务方面，英集芯的车规芯片顺利通过SGSAEC-Q100车规认证，已实现量产并成功导入国内外汽车前装市场。报告称，智能化电动化变革正在重塑传统汽车产业链，汽车电子成为行业发展的重要力量。
此外，公司在内生研发和外部投并购方面共同发力，持续推出高集成度新品，并通过投并购业务加强产业资源整合。2023年，公司新增对外投资4家参股公司，聚焦于模拟芯片的研发设计。
英集芯2023年的研发费用为3.1亿元，同比增长83.32%，占营业收入的25.18%。截至年末，公司研发人员总数为440人，占总人数比例为71.08%。公司还完成了2022年限制性股票激励计划首次授予部分股票的登记，共计210名激励对象获得限制性股票477.1万股；同时，2022年限制性股票预留授予部分条件已经成就，向143名激励对象授予239.9万股限制性股票。
中邮证券预测，英集芯2024-2026年的归母净利润将分别达到1.2亿元、1.6亿元和2.3亿元，并首次给予“买入”评级。报告同时提示，市场复苏、行业竞争、产品研发及技术创新、新品导入等方面存在不确定性风险。
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