亿纬锂能调研更新

#边际变化：

1、储能：价格中枢上移，原因是目前产能利用率打满，大储可以挑单做，户储已经执行涨价（1-2分/Wh），本质是低价订单的价格修复。Q2排产12+GWh，全年出货 45-50GWh。

2、小圆柱电池：海外去库周期结束，叠加两轮车锂电趋势明显，亿纬锂能目前单月出货超9000万颗，稼动率打满，后续有涨价预期，今年出货有望达10亿颗（稼动率提升将有效拉动盈利能力的提升）。

#调研建议：

预计Q2亿纬锂能小圆柱出货2.7亿颗，动储出货20+GWh，归母利润12-13亿，扣非9亿，全年实现利润50亿。当前电池环节，【宁德时代】、【亿纬锂能】估值分别仅17X、16X！$亿纬锂能(SZ300014)$