三花智控全资成立智能驱动公司，加速机器人量产进程

浙江三花智控近日全资成立了浙江三花智能驱动有限公司，注册资本2亿元，旨在加快机器人相关零部件的量产步伐。此举进一步强化了公司在机器人领域的布局，该公司未来将依托新成立的子公司推动多个投资项目，包括此前公告的总投资不少于38亿元的杭州钱塘新区项目。

据了解，2023年6月，三花智控通过发行全球存托凭证（GDR）募集资金不超过50亿元，其中2亿元用于机器人机电执行器的研发项目。同年4月，公司与绿的谐波在墨西哥设立合资企业，专注于谐波减速器相关产品的研发和制造。

公司目标在机器人领域的进一步推进，中长期的优势备受看好。以特斯拉研发的Optimus人形机器人为例，预计将在2025年底前实现量产，三花智控凭借技术优势及行业地位，将充分受益于机器人行业的快速增长。

在传统业务方面，公司车用电子膨胀阀、新能源车热管理组件等产品保持全球领先地位。预计2024年中国新能源汽车销量将达1150万辆，同比增长20%。此外，公司在制冷和储能领域也有显著增长，储能业务为头部客户配套，为未来业务发展奠定了坚实基础。

根据国盛证券预测，三花智控在2024年至2026年的归母净利润将分别达到36亿元、43亿元和49亿元，对应的市盈率（PE）分别为25倍、21倍和18倍，维持“买入”评级。需注意的风险包括下游销量不达预期、行业竞争加剧以及客户开拓进展缓慢。