中银国际研究报告指出，爱旭股份凭借高效BC电池技术在光伏行业中占据领先地位，并通过加速产能和渠道布局，未来有望实现显著增长。报告首次覆盖并给予公司增持评级。
报告指出，爱旭股份自2009年成立以来，已成为光伏电池片领域的专业化龙头。自2021年以来，公司专注于BC技术路线，陆续推出了ABC电池片与组件产品。截至2023年，公司ABC组件量产效率达到24%以上，电池量产效率达到26.5%以上，均处于行业领先水平。此外，公司还多元化布局了TOPCon等技术路线，以满足不同应用场景的差异化需求，并进一步增强供应能力。
根据报告，光伏行业需求增长保持快速，预计2024-2025年全球光伏装机需求分别有望达到506GW和596GW，同比增速分别约为23.40%和17.74%；其中，中国国内需求分别为250GW和280GW，同比增速分别约为15.26%和12.00%。分布式光伏的高占比将保持，而BC组件因其特性更匹配分布式应用场景，渗透率有望进一步提升。
报告详细描述了爱旭股份在产品力、产能和渠道方面的优势。公司ABC组件不仅具有高功率、低衰减、优秀的温度系数和美观性，电池平均量产转化效率达26.80%，组件量产效率则达24.20%。公司预计将扩展至10GB的ABC产能，并规划新增45GW的ABC产能和40GW的TOPCon产能。同时，爱旭股份积极开拓海外市场，已与欧美及亚澳多地企业签订供货协议。
在估值方面，报告预测爱旭股份2024-2026年每股收益分别为0.55元、0.90元和1.32元，对应市盈率分别为20.8倍、12.8倍和8.7倍，首次覆盖并给予增持评级。
报告同时提醒，爱旭股份面临国际贸易摩擦、价格竞争加剧、原材料价格波动、新技术成本降幅不及预期、技术迭代、政策变化及投产进度不达预期等多重风险。
本文作者可以追加内容哦 !
