通易航天估值分析通易航天总股本达1.037亿，员工总数为245人。2022年营收

$通易航天(SZ871642)$  

通易航天估值分析

通易航天总股本达1.037亿，员工总数为245人。2022年营收稳步增长至1.877亿，毛利率和净利率分别为34.70%和4.76%，负债率维持在48.54%。公司专注于军用特种航空制品及聚氨酯、碳纤维等新材料制品的研发、生产和销售。

在人员构成上，人均薪酬为12.93万元，生产人员占比60.42%，研发人员占比15.83%，高级人才占比5.83%。尽管员工人数稳步增加，但人均创收创利均呈下降趋势。公司拥有65项专利，前五大客户贡献了65.77%的营收，前五大供应商占据总采购额的68.47%。实际控制人持股比例为46.36%，最大流通股股东有减持公告。

上市8年来，通易航天的交易数据丰富。行业估值适中，市销率在过去几年内波动较大，分别为30倍、2.03倍、5.91倍等。市销率分别是30倍，2.03倍，5.91倍，2.05倍，12.67倍，3.56倍，7.70倍，4.00倍。人均员工总市值亦呈现大幅波动，从1997万到292万不等。人均员工总市值是1997万，134万，1074万，219万，725万，292万。考虑到2020年前的成交量不具代表性，我们以2021年后的数据为基准，推算出人均员工总市值在444万至967万之间，作为通易航天的公允价值。

因此，通易航天2024年的股价目标范围设定为10.49元至22.85元，旨在实现储藏财富管理的目标。

桐荔

2024年3月8日