国内指数基金近年来呈现快速增长态势,股票型指数基金规模已超2万亿元,体量甚大,因此这类基金的调仓对市场的影响愈发值得关注。
指数调整分定期和不定期,定期调整是为反映市场的最新变化,确保指数能够持续代表市场或者特定板块的表现而进行的调整,通常以半年或季度为周期,每年分别进行两次或四次调整。半年调整一次的指数较多,也有一些新发指数或者科技指数迭代更频繁一些,例如跟踪科创板的指数就是每季度调整一次的。
最近一次指数调整的生效日在6月17日,指数基金管理人为保证管理的指数基金能够紧密跟踪基准、减少跟踪误差,或将在生效日之前调整基金持仓,买入拟调入成份股,卖出拟调出成份股,以保证与指数的一致性。这一买一卖,将对纳入或者剔除股票产生一定冲击,特别是规模较大的宽基指数基金,调动的资金体量也会更大。
作为沪深基准宽基指数,截止五月末,挂钩沪深300指数的被动产品规模超6000亿元。5月31日,中证指数公告了沪深300指数的定期调样结果,12只成份股发生变动。因沪深300的权重较为分散,拟调出成份股占现有指数权重的不足1%。
科技宽基指数——科创50的调整亦受到市场的广泛关注,现跟踪科创50指数的基金规模已超1500亿元。本次调整涉及到3只成份股的变化,拟调出成份股占指数权重约2.7%,其中有两只新能源行业的股票,拟纳入的3只则都为电子板块股票。经过本轮调整后,科创50指数含“芯”量提高。
科创50指数样本调整名单:
创业板代表指数——创业板50指数本次涉及到5只成份股的变化,拟调出成份股占指数权重约2.9%,且拟纳入股票均为AI相关,创业板50指数的科技属性进一步凸显。
创业板50指数样本调整名单:
另外,自23年12月北交所证券纳入中证全指指数样本空间以来,北证股票持续活跃。本次指数基金将初次跨市场纳入北交所成份股,代表着公募指数基金自此将增持北交所成份券,北证市场或持续扩容。
以往指数调整期间,投资者会交易指数基金调仓预期,拟调入和调出个股短期波动加大。待指数调整落地,相关股票的短期波动将被平抑,投资者们更应关注指数长期的投资价值。这种吐故纳新的定期调整机制,使得指数持续的自我更新与改进,保证了指数基金的长期生命力和活力。
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