厦门国贸商事株式会社

$厦门国贸(SH600755)$ 

厦门国贸是物流供应链企业，大概的经营模式就是一头在外一头在内，外花钱买原料，内出售给国内企业，反向的事也做，但估计大不部分是正向的。

特点是营业额巨大，毛利率低。

优势是买家卖家稳定，不怕企业有问题，手里有货和仓单，对双方都了解。

贷款利率长期下行有利于国贸大体量的业务容积，大量的低成本资金一方面有利于业务发展，一方面有利于高比例分红，因为留存资金与能轻易获得的信贷资金相比不值一提。

从外部看，最近几年巴菲特最成功的是对日本股市的投资，比较吸引眼球，而巴菲特投资的标的就是日本股市里的五大商业流通企业，包括三菱商事（Mitsubishi Corporation）、三井物产（Mitsui）、伊藤忠商事株式会社（Itochu）、丸红株式会社（Marubeni）和住友商事（Sumitomo）。

厦门国贸目前业绩处于低潮期，不排除为了完成配股计划进行利润调节，从昨天公告情况看，19亿的融资规模其实对国贸并不困难，从银行端国贸能轻易获得低成本资金，尤其是目前的利率环境。而配股需要满足股价不能低于净资产等诸多要求，董事会一直热衷于此事的进程，是否暗含着通过配股进行股权结构的调整诉求。

一般投资者一听配股，用脚投票，筹码自然集中在有心人手里，然后超高分红和业绩的回归会让股价也正常回归。

一切来自于自洽逻辑的推理，你们看成臆想也无妨。